>> 浙商证券-债券研究报告:多维度视角下的ETF每日跟踪应用指南-250909
| 上传日期: |
2025/9/9 |
大小: |
849KB |
| 格式: |
pdf 共8页 |
来源: |
浙商证券 |
| 评级: |
-- |
作者: |
覃汉 |
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此报告为加密报告 |
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核心观点 本文旨在系统性说明多维度视角下的ETF“每日一图”设计逻辑与使用方法,用于更好地帮助投资者开展资产配置。ETF“每日一图”通过“底部盘整—阶段放量—主题催化—同质比较—流动性优选”五道指标,力争筛选出于未来具备收益弹性的ETF。 筛选逻辑 本框架以“低位盘整、量能确认、主题催化、同质去重、流动性落地”为主线,先在近一个月内低位盘整的区间里寻找具备修复弹性,再用主题催化和成交量的边际放大来验证是否具备真实承接能力,随后在同一跟踪指数组内只保留具备交易优势的单只产品,并以既定的流动性阈值作为具体ETF的选择门槛。 “每日一图”使用方式 盘后更新以当日收盘价与成交数据为准,先对全市场ETF完成口径统一的数据校正,再在同一截面上依次复核近一月的区间表现、前十大权重披露口径、成交与规模的日内变化、折溢价与跟踪指数的一致性,确认后依据筛选逻辑重新应用于截面样本空间,得出具有代表性的20只ETF(若当期筛选后满足要求的ETF数量大于20)。 “每日一图”自右向左开始,从“近一月收益率”的红蓝热度起,红色越深说明该ETF已经上涨,后续上涨空间或许较小,蓝色越深则说明潜在弹性较大;“主力净流入占比(%)”从资金维度验证强度是否被承接,若动量与资金同向才具有延续价值;同时“成交额(亿)”需稳定在设定的阈值(1亿)上,低流动性样本即便强势也仅列入观察;最后核对“涨跌幅”和“折价率”,当天大幅拉涨且折溢价异常扩大的品种优先回避,避免把交易性溢价当作基本面强度。“名称”代表同跟踪指数内只取成交额领先的那一只ETF,防止同质暴露叠加。 风险提示 模拟交易与回测局限性;硬件误差风险;历史数据失真风险。
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