铜
　　隔夜LME铜窄幅震荡，SHFE铜震荡偏弱。宏观方面，纽约联储的最新调查显示，美国8月一年期通胀预期3.2%，前值为3.1%，三年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期持稳于2.9%，调查显示消费者8月通胀预期相对稳定，但对再就业前景信心降至历史地位。库存方面来看，LME库存下降2125吨至148150吨；SMM周一统计国内精炼铜社会库存较上周四增加0.62万吨至14.69万吨。需求方面，旺季渐临，但高铜价下游畏高情绪严重，采购偏弱。美国糟糕的就业数据使得市场重启美联储降息预期的同时，加大了对美陷入衰退的担忧，影响了有色市场情绪，周内关注美衰退风险是否持续发酵。
　　铝
　　氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2601收于2955元/吨，跌幅0.34%，持仓增仓4526手至27.7万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2510收于20725元/吨，涨幅0.07%。持仓减仓1897手至19.4万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2511收于20305元/吨，涨幅0.01%，持仓增仓71手至7781手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至3119元/吨。铝锭现货贴水20元/吨转至平水。佛山A00报价回升至20620元/吨，对无锡A00报贴水50元/吨，铝棒加工费河南临沂持稳，其他地区下调20-60元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆上调11元/吨。晋豫因环保出现焙烧限制，阶段情绪出现改善。但难以扭转过剩格局，叠加进口增量加剧压力，氧化铝下方支撑乏力。电解铝开启宏微共振模式，美联储9月降息加码，近期下游部分地区开工受到环保限制，备货热度有所下降，铝锭库存拐点推迟。多板块旺季预期开始启动，铝价整体偏强运行，再生铝税收返还终止对供给形成制约，铝合金阶段相对电解铝更具韧性。
　　镍
　　隔夜LME镍跌0.65%报15180美元/吨，沪镍跌0.53%报120860元/吨。库存方面，LME库存增加2196吨至217614吨；国内SHFE仓单增加1094吨至22772吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水下跌50元/吨至300元/吨。镍矿方面，价格表现平稳运行。不锈钢方面，周度库存环比小幅下降，但供应环比有所增加，而随着原料端价格上涨，不锈钢成本支撑逐渐走强；新能源方面，9月三元需求环比小幅转弱，但原料端供应相对偏紧，价格或持续偏强运行。一级镍方面，周度社会库存环比小幅增加，变量不大。随着镍铁和新能源的边际好转，仍可关注逢低做机会。