本周各期权隐含波动率呈现明显冲高回落走势，且周五回落尤其明显。当前9月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别在17.89%、17.5%和23.61%左右，与30日历史波动率相比分别溢价1.26个百分点、1.5个百分点和2.71个百分点左右，各期权隐波溢价已经回落至相对适中水平，波动率上行期预计隐波继续回落空间已相对有限，中期隐波将易涨难跌。
　　周五看跌期权隐波的大幅回落显示短期标的市场再度出现大跌的难度相对较大，然而IO和MO看涨合约在行权价4500点和7500点处持仓依旧高达近1万手，预计短期标的指数该位置之上依旧面临较大压力，区间震荡或是未来一段时间的主要基调。
　　综合而言，指数未来一段时间或将呈现区间震荡格局，同时期权剩余时间仅剩2周，时间价值衰减将逐步加快，且周五市场的上行致使部分深度虚值看涨期权权利金再度提升，投资者可考虑利用MO卖出宽跨式策略收取权利金，行权价建议分别选取7800点以上和6700点以下合约。