本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。
　　板块整体走势
　　9月第1周化工板块（申万）下跌1.36%，上证A指下跌1.17%，板块落后大盘0.19个百分点。涨幅排名前5的个股分别为：大东南（+27.09%），领湃科技（+19.28%），天赐材料（+18.41%），同大股份（+14.64%），丰元股份（+13.87%）；跌幅排名前5的个股分别为：安利股份（-13.86%），广信材料（-12.67%），再升科技（-11.58%），东材科技（-10.61%），云南能投（-10.47%）。此外，本周化工板块（申万）动态PE为25.10倍，高于2015年来的平均PE 11.42%。
　　细分子行业走势
　　9月第1周化工行业11个子行业上涨，21个子行业下跌。上涨子行业前五是：钾肥（+6.03%），改性塑料（+3.92%），其他化学制品（+3.89%），其他橡胶制品（+3.77%），无机盐（+3.17%）；下跌子行业前五是：玻纤（-6.99%），合成革（-5.35%），其他纤维（-4.67%），氨纶（-3.89%），涂料油漆油墨制造（-3.67%）。
　　化学品价格及价差走势
　　根据招商基础化工数据库统计的256个产品价格，周涨幅排名前5的产品分别为：百草枯（+6.67%），丙烯酸甲酯（+3.92%），C5石油树脂（+3.33%），裂解C9（+3.21%），双酚A（+3.04%）。周跌幅排名前5的产品分别为：液氯（-20.65%），四氯乙烯（-10.03%），二氯丙烷-白料（-9.51%），PVDF粉料（-7.69%），异丁醛（-6.45%）。
　　根据招商基础化工数据库统计的75个产品价差，周涨幅排名前5的产品价差分别为：PX（石脑油制）价差（+34.31%），涤纶POY价差（+11.62%），苯酚（异丙苯法）价差（+10.78%），硫磺酸（45.37%）价差（+10.49%），PX（CFR中国）价差（+9.85%），周跌幅排名前5的产品分别为：PTA价差（-406.08%），三聚氰胺价差（-48.89%），有机硅DMC价差（-19.42%），顺酐法BDO价差（-10.25%），DMF价差（-9.3%）。
　　重要品种周度库存变化
　　重要品种中库存变化排名前五的产品为涤纶长丝（+ 18.09%），环氧丙烷（-13.78%），粘胶短纤（-12.97%），尿素（+ 9.54%），WTI原油（+ 8.00%）
　　核心观点：建议关注（1）受益于草甘膦涨价，且创新药有望提供增量的江山股份。（2）受益于生物航煤SAF涨价的嘉澳环保。（3）有望受益于化工行业反内卷的行业龙头企业万华化学。（4）DVA产品取得关键进展的道恩股份。
　　风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。