本报告导读：
　　宇树科技预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件；Arclin以约18亿美元收购杜邦芳纶业务，该交易预计于2026年第一季度完成。继续看好化工新材料国产化替代。
　　投资要点：
　　投资建议：1）高频高速覆铜板方面，随着云计算、AI等新兴科技发展，AI服务器及X86服务器需求激增，带动高性能覆铜板需求。国内覆铜板企业正处于加快中高端领域的产能投放过程中，PCB材料下游客户业绩实现快速增长。电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、电子级碳氢树脂、活性酯固化剂树脂，将在高速通讯电路板、半导体封装用基板中得到广泛使用。2）固态电池方面，固态电池拥有高能量密度和高安全性两大显著优势，成为新能源汽车高端车型和低空eVTOL的动力供给首选，我们认为随着固态电池加快推进商业化，相关材料需求有望增长。3）机器人方面，宇树科技预计将在四季度提交IPO申请。我们认为随着新兴应用需求快速发展，高端新材料实现进口替代。推荐化工新材料公司圣泉集团、东材科技、国瓷材料、新宙邦、华特气体。
　　新闻：1）9月2日，宇树科技在社交媒体上宣布，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。宇树科技表示，以2024年为例，公司四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额占比分别约65%、30%和5%。2）杜邦8月29日宣布已签署最终协议，Arclin以约18亿美元(约合人民币120余亿元)收购杜邦芳纶业务，包括凯夫拉(Kevlar)和诺梅克斯(Nomex)两大品牌。该交易预计于2026年第一季度完成。3）8月29日，上交所上市委召开2025年第32次审议会议，恒坤新材科创板IPO成功过会。作为中国境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发与量产能力的企业之一，恒坤新材不仅打破了12英寸集成电路关键材料的国外垄断，其自产光刻材料的销售规模也跻身行业前列。
　　新材料公司公告：【东材科技】东材科技8月27日发布半年报，上半年营业收入24.31亿元，同比增长14.57%；归母净利润1.90亿元，同比增长19.09%。其中第二季度营业收入12.97亿元，同比增长7.94%；归母净利润9844.59万元，同比减少9.76%。【新宙邦】新宙邦2025年8月25日发布半年报，上半年营业收入42.48亿元，同比增长18.58%；归母净利润4.84亿元，同比增长16.36%。其中第二季度营业收入22.46亿元，同比增长8.65%；归母净利润2.54亿元，同比增长1.27%。【万凯新材】万凯新材2025年8月27日发布半年报，上半年营业收入82.13亿元，同比减少4.87%；归母净利润5629.34万元，同比增长30.33%。其中第二季度营业收入42.94亿元，同比减少2.10%；归母净利润832.88万元，上年同期净亏损209.05万元，扭亏为盈。
　　风险提示：新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降。