投资要点：
　　本周申万计算机指数下跌7.27%，跑输万得全A指数5.90个百分点，位列30/31；交易额1.12万亿，位列3/31。
　　核心观点：逢低布局质优景气龙头，大模型百花齐放。
　　板块性价比提升，逢低布局质优景气龙头。本周板块调整较为充分，展望9月份，处于财报空窗期，叠加海外降息预期增强，流动性宽松背景下，对于估值扩张动能强、进攻属性明显的板块较为友好。建议当前阶段，优选AI、金融科技等景气赛道，逢调整重点筛选底部质优龙头加仓布局。
　　大模型百花齐放，继续把握AI产业投资机会。近期，阿里正式上线新模型Qwen3 - Max - Preview，参数量超万亿，是迄今为止最大模型。美团开源模型LongCat-Flash (-Chat)，Kimi发布最新模型Kimi K2，Deepseek四季度有望推出智能体产品，大模型正迎来百花齐放，基础大模型的进步将进一步驱动AI应用发展，并拉动算力需求，建议继续重点把握AI产业投资机会。
　　本文第二章，对阿里AI生态链进行了专题研究。
　　核心组合
　　1）AI应用：金山办公、慧辰股份、能科科技、税友股份、汉得信息、新大陆、合合信息、卫宁健康、广联达、用友网络、影石创新、科大讯飞
　　2）AI算力：海光信息、寒武纪、神州数码、中国长城、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、深信服、天融信
　　3）金融科技：大智慧、同花顺、恒生电子、指南针、顶点软件、九方智投
　　4）国产化：达梦数据、中国软件、概伦电子、软通动力、太极股份、龙芯中科、中孚信息
　　5）eCall：慧翰股份、鸿泉物联、千方科技
　　风险提示：板块业绩不达预期；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。