行业要闻及简评：1）两部门印发《行动方案》，将加快推动我国人工智能产业发展。9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》（以下简称“《行动方案》”）。《行动方案》10次提到人工智能，对我国人工智能算力、大模型、智能体、终端和应用的发展提出了要求，并提出了我国服务器产业规模到2026年的发展目标。我们认为，《行动方案》的印发，将加快推动我国人工智能产业的发展。2）通义千问上线新模型Qwen3-Max-Preview，我国国产大模型性能持续提升。9月6日，通义千问上线新模型Qwen3-Max-Preview (Instruct)，这是通义千问迄今为止最大的模型，参数量超1万亿。Qwen3-Max-Preview的上线，是我国国产大模型继8月21日DeepSeek-V3.1发布之后的又一重大更新。我国国产大模型快速迭代，Qwen3-Max-Preview的评测结果表明，我国国产大模型的能力在持续提升，将加快我国国产大模型在应用端的落地普及。同时作为超1万亿参数量的模型，Qwen3-MaxPreview表现出的更强的智能水平，证明了规模化扩展仍然有效，这将持续拉动对AI算力的需求，推动AI算力产业的发展。
　　重点公司公告：中科曙光发布关于重大资产重组的进展公告，恒生电子、深信服、中科创达、浪潮信息发布关于股份回购进展公告。
　　一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌7.27%，沪深300指数下跌0.81%，前者跑输后者6.46pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为55.7倍。本周，计算机行业359只A股成分股中，41只股价上涨，1只持续停牌，317只下跌。
　　投资建议：当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气。通义千问上线新模型Qwen3-Max-Preview，我国国产大模型性能持续提升。我们认为，以DeepSeek-V3.1、Qwen3-Max-Preview等为代表的国产大模型的发布，将进一步推动我国国产大模型从“可用”到“好用”，加快我国国产大模型在应用端的落地普及。同时，DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深，将加快推动我国大模型产业链软硬件的协同发展，有利于提高我国国产AI芯片的市场竞争力。两部门印发《行动方案》，将加快推动我国人工智能产业发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景。建议关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联。2）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。
　　风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。