核心观点
　　九三阅兵展示中国军工智能化和无人化飞跃，多款装备首次亮相。
　　①无人作战体系：从辅助力量到战场主角。2025年9月3日，北京天安门广场举行了纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵式。受阅的“机器狼”四足仿生机器人由四足机器狗加装武器或侦察设备进化而成，可负重20公斤翻山越岭，代替士兵完成高危侦察任务。
　　②有人无人协同：作战理念的根本变革。此次阅兵展示了有人装备与无人装备的协同作战模式，体现了中国军事战略的根本转型。FH-97隐形无人机作为“忠诚僚机”，可与歼-20等有人五代机协同作战。这种组合使得有人战机可以在后方指挥，由无人机前出执行高风险任务。
　　③网电攻防与反无人体系：第五维战场的较量。网络和电磁空间被称为与陆、海、空、天并列的“第五维战场”，网电攻防在现代战争中发挥着举足轻重的作用。此次阅兵首次公开了完整的反无人体系，表明中国国产反无人机装备已经发展成熟，进入了实用化阶段。
　　④单兵智能化：智能化战士不是梦。此次阅兵徒步方队展示了中国单兵装备的智能化飞跃。受阅部队手持新一代191式自动步枪，官兵手腕佩戴单兵智能终端，能够实时记录行军路线、心率、体能消耗等数据。
　　海外军事强国加速智能赋能作战力量体系。
　　①指挥控制（C2）与全域协同。根据中国军网，美军正全力推动其“联合全域指挥与控制”（JADC2）概念落地，旨在整合陆、海、空、天、电网等多域传感器信息，实现数据的高速融合与跨域实时指挥控制。
　　②自主无人系统与“人机协同”空战。根据澎湃新闻，美国基于F-16改装的X-62AVISTA试验机已进行了多次自主飞行测试，并与有人驾驶的F16进行了空中缠斗。
　　③加速部署地面无人系统。2024年10月，美国德克萨斯州戴斯空军基地为强化安保，正式部署四足机器狗执行巡逻任务。这些装备14个传感器和激光雷达的机器人可自主沿机场围栏巡逻，实现360度环境感知与避障，成为探测威胁的“第一道防线”。
　　投资建议：建议关注莱斯信息、科思科技、振芯科技、能科科技、佳缘科技、纳瑞雷达等军工+AI相关标的。
　　风险提示：技术迭代不及预期的风险；商业化落地不及预期的风险；政策支持不及预期风险；全球宏观经济风险。