本周沥青观点：延续窄幅震荡
　　供应
　　国内重交沥青77家企业产能利用率为28.1%，环比下降1.2%。分析原因主要是本周河南丰利持续转产渣油，加之华南以及西南个别主力炼厂小幅降产，导致产能利用率下降。按当前原料价格测算，本周生产沥青综合利润周度均值为-614元/吨，环比减少20.9元/吨。周内沥青成本端继续走弱，现货价格跌幅有限，但由于柴油以及相关成品价格下行严重，因此整体来看，本周沥青加工理论利润亏损程度进一步加深。
　　需求
　　周内国内沥青54家企业厂家样本出货量共41.2万吨，环比增加2.0%。分地区来看，西北及华南地区沥青价格回升较为明显，主要由于区内存在赶工需求，终端刚需带动下，支撑沥青现货成交价格回升。北方地区市场刚需稳中回暖，低价资源成交有所支撑。
　　观点
　　近端山东炼厂集中复产，产量提升速度快于需求，北方厂库水平预计将有提升，短期沥青估值或维持中性偏弱，关注山东地区成交情况。
　　估值
　　周内BU随原油偏弱运行，现货价格则整体持稳。现货方面，本期国内沥青周均价为3646元/吨，环比上期上涨5元/吨。沥青市场现货价格走势回升，价格波动区间在3635-3655元/吨，价格波动区间扩大。周内沥青现货价格止跌回升，其中4个区域价格上涨，3个区域价格下跌。分地区来看，西北及华南地区沥青价格回升较为明显，主要由于区内存在赶工需求，终端刚需带动下，支撑沥青现货成交价格回升。北方地区市场刚需稳中回暖，低价资源成交有所支撑，国际原油上涨带动看涨气氛增加，短期国内沥青价格预计维持大稳个别窄幅波动为主。
　　策略
　　1）单边：-
　　2）跨期：-
　　3）跨品种：空BU多SC继续持有
　　风险
　　委内瑞拉局势升温、下游施工提速、炼厂产量不及预期等