美国能源信息署（EIA）公布8月15日当周原油库存情况，EIA美国商业原油库存为420.7百万桶，较前周-6百万桶，市场此前预期减少-1.76百万桶；汽油库存223.6百万桶，较前周-2.7百万桶；馏分油库存为116百万桶，较前周+2.3百万桶。近期两场美俄以及美乌会晤均未达成协议，同时在会谈前后，俄乌军队在战线上仍然保持冲突对抗，同时叠加EIA库存数据较好，上周油价修复上涨。预计俄乌地缘问题仍将持续，但对市场影响或将从冲击转变为扰动。
　　报告摘要
　　国际原油价格上周回升修复。上周五，布伦特原油主连2510期货收盘价67.73美元，较前一日+0.06美元，+0.089%；较前一周+1.88美元，+2.86%。WTI原油主连2510月期货收盘价63.66美元，较前一日+0.14美元，+0.22%；较前一周1.68美元，+2.71%。
　　EIA原油库存减少6百万桶。8月15日当周，美国原油与汽油库存下降，馏分油库存有所上升。美国商业石油库存（不包含战略原油）为1263.1百万桶，较前周-4.3百万桶，其中美国商业原油库存为420.7百万桶，较前周-6百万桶，市场此前预期减少-1.76百万桶，低于五年平均库存水平约6%；汽油库存223.6百万桶，较前周-2.7百万桶，低于五年平均库存水平约1%；馏分油库存为116百万桶，较前周+2.3百万桶，低于五年平均库存水平约13%。美国战略原油库存保持微增为403.4百万桶，较前周略+0.4百万桶。美国原油库存上周整体呈现出下降趋势，主要由于美国原油出口增加以及进口减少，数据暗示美国石油需求依然强劲，同时也带动了汽油库存的下降。
　　美国炼油厂开工率升至96.6%。截至8月15日，炼油厂当周平均原油投入量为17.2百万桶/日，较前周上升2.8万桶/日。炼油厂开工率为96.6%，较前周+0.2个百分点，开工率保持高位运行。石油产品四周日均需求为21.09百万桶，环比0.31%，同比+3.34%；其中车用汽油四周日均需求约9.01百万桶，环比0.34%，同比-1.15%；馏分油四周日均需求3.75百万桶，环比+4.34%，同比+4.69%。炼化厂产能开工率基本见顶并以维持多周高位运行，后续需有下游成品油需求提升，或可能为油价提供支撑。
　　美俄乌两场会议均未达成协议，俄乌诉求仍有分歧，后市或将延续震荡。在本月15号以及上周早些时候，美国虽分别与俄罗斯、乌克兰以及欧洲主要国家举行会谈，释放出对后续达成和平协议的偏乐观预期，但并未阻止俄乌双方在会谈前后，仍在保持战线持续行动，多次出动无人机打击含能源设施在内的多个目标。同时，尽管会谈释放和缓信息，俄乌在乌东部领土争议、乌克兰安全诉求这两大关键问题上分歧仍大，且解决分歧不仅需俄乌达成一致，还需美欧对协议条款认可支持。目前局势处于“边打边谈”状态，后续市场将可能出现出现“谈时市场预期缓和、打时情绪再度反复”的情况，俄乌地缘问题对市场的影响也从冲击转变为扰动。
　　中国或可能启动石化改革，原油需求或可能受抑制。周三午后，根据彭博社的报道中国拟对石化及炼油行业启动深度改革的消息，该计划待政府部门最终批准，计划核心是通过产业升级、结构性调整及淘汰落后产能缓解石化产品过剩压力。此消息推动下游化工板块明显反弹，但对上游原油构成利空，因其将进一步抑制中国原油需求。后续需关注具体政策及落地情况。
　　风险提示：地缘政治风险、全球经济衰退风险、供需波动风险、油价波动风险