镍：本周镍价继续12万附近震荡，周五美联储主席鲍威尔宣布废除2020年的平均通胀目标值，允许通胀阶段性超调，并且暗示基于风险平衡可能需要调整政策，市场低于美联储9月份降息概率飙升至90%，海外宏观层面预期转暖，周五夜盘有色金属板块整体走强，镍价主力合约站稳12万/吨。基本面方面印尼矿端继续零星扰动，继之前总统表态收到上千份非法采矿报告后，本周五印尼环境部正式撤销GEBE岛和Kabaena岛两个矿区的采矿许可证，理由是当地采矿行为对环境污染，本周早先时候印尼能矿部下属某单位开始审查印尼所有矿山的采矿证是否合规，持续关注印尼镍矿扰动是否扩大并且造成实质性干扰，现实基本面则无大矛盾，短期镍价下跌空间有限，等待驱动。
　　本周印尼低品位1.2镍矿CIF价格24.5美金/湿吨，周环比持平，印尼1.6品味镍矿CIF价格52.2美金/湿吨，周环比下跌0.1美金/湿吨，钢联统计的中品味镍矿升水24美金/湿吨，周环比持平。菲律宾1.5品味镍矿FOB49美金/湿吨，周环比下跌1美金/湿吨，菲律宾镍矿价格依然偏强，NPI最新成交价950元/镍点，电池级硫酸镍价格27620元/吨，周环比上涨75元/吨，考虑到原料端供给增加，硫酸镍上方压力较大。
　　库存数据看，周五国内精炼镍库存4.09万吨，周环比下降2.4%，LME周五库存20.97万吨，周环比微降0.9%。
　　风险提示：
　　1、印尼收紧镍矿供给；2、三元消费超预期；