业绩概览
　　2024年，易鑫集团业绩斐然。全年实现收入98.88亿元，同比大幅增长48%，展现出强劲的上升势头。净利润达8.1亿元，同比增长46%，经调整净利润首次突破10亿元大关，高达10.79亿元，同比增长19%，盈利能力显著提升。
　　分业务条线来看
　　汽车融资交易业务方面，2024年全年融资交易总数为72.6万笔，同比增长7%，融资总额达691亿元，同比增长5%。其中，新车融资受行业环境影响，交易数量为37.6万笔，同比下降6%，融资金额为387亿元，同比下降4%，但公司通过与主流品牌及销售网络合作，维持了新车业务的盈利能力。二手车融资表现突出，2024年交易数量达35万笔，同比增长25%，融资金额达304.45亿元，同比增长18%。2025年第一季度，集团的二手车融资交易量达10.4万笔，同比增长约31.9%，二手车融资业务占企业融资交易总量的比例增长至约60.5%。凭借差异化竞争策略和精准风险定价，后续易鑫将继续深挖二手车市场潜力。
　　金融科技（SaaS）业务成为增长核心动力，2024年收入飙升至18亿元，同比大增290%。易鑫凭借深厚行业经验搭建的金融科技平台，为众多机构提供全周期解决方案。截至2024年12月31日，已与近60家机构建立合作。2025年第一季度，SaaS业务促成的融资额约61亿元，同比增长约56.5%，对集团融资总额的贡献增加至约39.9%，4个新合作项目已上线，同时持续深化与国有商业银行（如中国工商银行）的合作。后续公司将持续加大科技投入，拓展合作机构，进一步提升业务规模与影响力。
　　增值服务业务2024年实现收入2.49亿元，同比增长11%。其中电池GAP产品2024年交易量达5.7万笔，同比增长728%，并成功拓展至二手车领域，2025年第一季度交易量达1.3万笔，同比增长约38.0%。未来，易鑫将围绕客户需求，创新更多增值服务产品，提升服务附加值，增强市场竞争力。
　　股权激励彰显信心
　　易鑫集团根据2024年股份计划，于2025年3月25日向张序安先生、高先生及其他员工授予股份期权和股份奖励。股权激励计划的归属期为五年，每年等额归属，需达成特定经调整净利润指标：少于20亿港元无归属，20亿至25亿港元归属1/3，25亿至30亿港元归属2/3，达到或超过30亿港元则全额归属，彰显对公司长期发展的信心。
　　盈利预测与估值
　　预计2025 - 2027年，易鑫集团归母净利润分别为11.47/14.58/17.2亿元，同比增速分别为42%/27%/18%；EPS分别为0.17/0.22/0.25元，按2025E对应1.4x的PB估值，目标价4港元，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　宏观经济失速，行业竞争加剧，业务推进不及预期。