世界人形机器人运动会召开，宇树H1人形机器人获首金。8月14日，全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性体育盛会——2025世界人形机器人运动会在国家速滑馆“冰丝带”开幕，宇树北京灵翌科技队的宇树H1人形机器人在田径1500米比赛中斩获赛事首金。
　　7月挖机销售超预期，叉车保持较快增长。7月挖机销量17138台，同比增长25.2%，其中内销7306台，同比增长17.2%，增速显著提升；出口9832台，同比增长31.9%，保持高景气。7月挖机销量超预期，呈现出与基建和房地产投资数据的背离，我们判断主要系更新周期和水利基建细分方向支撑。7月叉车销量118605台，同比增长14.40%；其中出口48905台，同比增长14.5%，内销69700台，同比增长14.3%，内外销保持较快增速。
　　建议关注科技成长（人形机器人、AI相关设备需求、半导体设备）和低估值板块修复机会（工程机械、叉车、流程工业）。此外我们看好绩优且具备独立逻辑的个股：
　　1）骄成超声
　　公司聚焦超声波设备与整体解决方案，2025年一季度实现营业收入1.48亿元，同比增长22.35%；实现归母净利润2363万元，同比增长2152.47%；实现扣非净利润1977万元，同比增长1068.17%。我们认为公司新能源领域在锂电行业扩产背景下的业务回暖，和线束连接器、半导体等领域放量有望带来业绩弹性。
　　2）征和工业
　　公司从事各类链传动系统的研发、制造和销售，包括车辆链、农机链、工业设备链，2025年一季度实现营业收入3.95亿元，同比增长6.32%；实现归母净利润5384万元，同比增长100.09%；实现扣非净利润3026万元，同比增长16.45%，业绩增长稳健。公司研发微型链系统项目，重点攻关机器人灵巧手传动技术，未来有望受益人形机器人量产。
　　3）绿田机械
　　公司主要产品为通用动力机械产品（主要包括发电机组、水泵机组、发动机）和高压清洗机产品，布局的储能产品（自主研发的电池包和储能逆变器）已逐步进入量产阶段。2024Q3、2024Q4、2025Q1公司收入增速分别为47.9%、72.5%、50.1%，归母净利润增速分别为24.1%、55.9%、56.3%，公司预计2025H1归母净利润同比增长50%-70%。我们认为公司已迎来业绩拐点，看好公司估值修复。
　　风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。