投资要点：
　　行情回顾：
　　机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨6.72%，跑赢沪深300指数4.32个百分点，在申万31个行业中排第3名；申万机械设备板块本月至今上涨6.72%，跑赢沪深300指数4.32个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万机械设备板块年初至今上涨23.25%，跑赢沪深300指数17.19个百分点，在申万31个行业中排名第4名。
　　机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年8月14日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，专用设备板块涨幅最大，为7.76%。其他板块表现如下，通用设备板块上涨7.48%，自动化设备板块上涨7.25%，工程机械板块上涨4.88%，轨交设备Ⅱ板块上涨2.03%。
　　机械设备个股涨跌情况：截至2025年8月14日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为志高机械、洪田股份、大元泵业，涨幅分别为231.19%、92.16%、63.99%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为中化装备、恒立钻具、永和智控，跌幅分别为21.74%、16.77%、14.29%。
　　机械设备本周估值：截至2025年8月14日，申万机械设备板块PETTM为30.34倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PETTM分别为39.11倍、30.28倍、17.80倍、22.24倍、50.44倍。
　　机械设备行业周观点：
　　机器人：8月上半月，北京、上海出台机器人及具身智能补贴政策，世界机器人大会、人形机器人运动会开幕，将持续催化机器人板块行情。我们认为随着人形机器人软硬件技术持续提升，将扩大并加快多应用场景机器人落地。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。
　　工程机械：2025年7月挖机海内外需求较好，同比维持正增长，呈现淡季不淡趋势。我们认为随着国内重大工程逐渐落地，将有效支撑国内长期需求。海外重点市场小松挖掘机开工小时数同比呈增长趋势，全球工程机械需求韧性仍相对较足，长期看好工程机械产品出海投资逻辑。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。
　　风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。