事项：
　　国家统计局公布2025年7月社会消费品零售总额数据：7月社零总额38780亿元，同比增长3.7%。其中，除汽车以外社会消费品零售总额增长4.3%。
　　国信零售观点：7月社零整体继续维持增长趋势，其中商品零售的增长更优，同比增长4%，餐饮收入则同比增长1.1%。具体品类看，必选品类依旧保持稳健，其中粮油食品、烟酒、日用品类分别同比增长8.6%、2.7%、8.2%；可选品类中，化妆品类/金银珠宝类/服装鞋帽、针纺织品类分别同比+4.5%/+8.2%/+1.8%，整体表现稳健。
　　展望后续看，国内政策聚焦内需消费刺激以及供给侧反内卷，随着相关政策陆续出台实施，有望为未来消费复苏创造健康积极的环境。建议关注基本面绩优个股的长期布局带来机遇：
　　1）跨境出海：随着外部关贸环境的阶段性转暖预期强化，部分优质出海品牌迎来布局机遇，中长期亦具备强抗风险韧性，推荐：小商品城、焦点科技、安克创新等。2）黄金珠宝：在当前金价持续高位以及工艺进步支撑下，为黄金品类赋予了悦己和保值两大新消费特质，以差异化品牌/产品定位布局，并建立消费者心智的企业，有望在行业低基数下实现加速增长，推荐：潮宏基、周大福、菜百股份、曼卡龙等。3）美容护理：有望进一步受益国货替代加速，其中个护赛道在产品迭代升级，线上渗透率提升下，头部国货有望借势持续提升市占率，推荐：上美股份、登康口腔、毛戈平、上海家化等。4）传统零售：内生积极调改逻辑仍在推进，短期可关注兼具改善主线和低估值低位置标的：重庆百货、名创优品等
　　风险提示：
　　消费景气度不及预期；行业低价竞争加剧影响盈利能力；品牌企业新品推出不及预期等。