市场回顾
　　汽车板块涨跌幅+2.56%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周，上证A股涨跌幅为+2.25%，申万汽车涨跌幅为+2.56%，在31个申万一级行业中排名第10位，处于中上游位置。汽车行业各子板块中，摩托车及其他+8.24%、汽车零部件+4.88%、汽车服务+2.19%、乘用车-0.65%、商用车-1.45%。
　　申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为中马传动+49.52%、华密新材+33.97%、航天科技+31.60%、溯联股份+31.25%、飞龙股份+25.89%；涨跌幅后五位的公司为华培动力-14.86%、江淮汽车7.22%、派特尔-7.04%、宁波方正-4.87%、华懋科技-3.06%。
　　汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，7月28日-7月31日，国内乘用车厂商日均批发量为17.18万辆/天，同比+1.00%；国内乘用车厂商日均零售量为9.75万辆/天，同比-1.00%。
　　周观点
　　乘联分会：7月全国乘用车市场零售182.6万辆，同比增长6.3%。8月8日，乘联分会数据显示，7月全国乘用车市场零售182.6万辆，同比增长6.3%，环比下降12.4%；今年以来累计零售1,272.8万辆，同比增长10.1%。7月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为54.0%，较去年同期提升2.7个百分点。新势力份额21.4%，小鹏汽车、零跑汽车、小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长2个百分点；特斯拉份额4.1%，同比下降1.1个点。
　　广汽集团：7月汽车销量11.9万辆，同比下降15%。其中，新能源汽车销量3.3万辆，同比下降1.4%。
　　江淮汽车：7月销量2.52万辆，同比下降21.73%。其中，新能源乘用车销量1925辆，同比下降29.23%。
　　赛力斯：7月份新能源汽车销量4.46万辆，同比增长5.70%；2025年累计新能源汽车销量21.67万辆，同比下降10.87%。
　　江铃汽车：7月汽车销量总计2.38万辆，同比下降12.22%。
　　上汽集团：7月份销售整车33.8万辆，同比增长34.2%；1-7月累计实现整车批售239万辆，同比增长15%。7月份上汽新能源车销售11.7万辆，同比增长64.9%；1-7月累计销售76.4万辆，同比增长43.5%。
　　长安汽车：7月销量21.06万辆，同比增长23.43%；2025年1-7月累计销量156.59万辆，同比增长4.07%；其中7月新能源汽车销量80006辆，同比增长74.05%。
　　北汽蓝谷：7月销量10280辆，同比下降6.38%；1-7月累计销量77432辆，同比增加98.58%。
　　全新小鹏P7没有预售价，6分钟小定破万。8月6日，全新小鹏P7正式亮相并开启预订。新车共发布3款车型，分别为702km长续航版、820km超长续航版、750km高性能版。全新小鹏P7此次并未公布预售价格区间，而是宣布2025年8月6日至全新小鹏P7上市日，预订用户可享99元意向金抵扣3000元购车金的权益，该权益可与上市权益叠加使用。
　　小鹏汽车董事长何小鹏在发布会上表示，“相信用户已经在心里对这款车有了合理的定价，我们决定不在本次发布会上介绍预售价格，正式上市的时候，我们将会跳过讲解环节，直接公布最终售价”。
　　理想i8重新定价，统一版本售价33.98万元。8月5日，理想汽车宣布，决定统一配置版本——以理想i8Max作为标准配置，并将售价从34.98万元调整为33.98万元，同时额外赠送价值10,000元的铂金音响，并提供后舱娱乐屏套装作为选装，价格10,000元。意味着，原以36.98万元选择Ultra版本的用户，只需要34.98万元的价格即可实现原选择的全部配置。而原选择Pro版本的用户，将提供退订或升级。作为理想汽车首款纯电SUV车型，理想i8于7月29日晚正式上市，彼时，新车共推出3款车型，售价区间为32.18万至36.98万元。其中，Pro版定价32.18万元，Max版定价34.98万元，Ultra版定价36.98万元。
　　乐道L90上市交付三天闯入大型SUV整周销量TOP3。乐道L90是蔚来旗下乐道品牌的第二款车型，定位为“大三排”SUV，主打家庭用户市场。该车于7月31日正式上市，提供六座与七座两种座椅布局，整车起售价26.58万元，BaaS电池租用方案起售价17.98万元。相较于同时段上市或即将上市的理想i8（33.98万元起）和问界M8 EV（预售价37.8万元起），乐道L90在价格端展现了明显的“性价比”优势。与同级别的理想L9（40.98万元起）和问界M9（46.98万元起）相比，价格优势更加突出。乐道L90交付仅三天就达到1976台，按照上险数据已闯进周销量榜TOP3，销量达到理想L9和L8一周销量总和的1.6倍。
　　投资建议
　　涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。
　　①整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、中国重汽A、福田汽车；
　　②零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。
　　风险提示
　　国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。