核心结论
　　 【策略】“资金洞察”系列报告（三）：居民跑步入市了吗？
　　沪指创2021年以来新高，部分投资者认为居民资金正在加速入市。但我们观察到，高净值投资者确实在跑步入场，但居民资金既未明显通过公募间接入市，也未大量通过炒股直接入市，而是流入银行理财。我们判断，资金旺+资产荒加剧，居民资金将加速流入理财产品，间接通过固收+基金等渠道进入权益市场，成为后续行情的主要增量资金。
　　【汽车】北汽蓝谷（600733.SH）首次覆盖报告：极狐&享界双品牌战略，开启三年跃升新周期
　　我们预计2025-2027年公司实现营收308/583/785亿元，同比+112%/+89%/+35%；归母净利润分别为-40/-11/10亿元，对应当前股价PS1.6/0.8/0.6X。首次覆盖，给予“增持”评级。
　　【计算机】德赛西威（002920.SZ）2025年半年报点评：智能化赋能业绩高增，国际化布局深化突破
　　我们预计公司2025/2026/2027年营业收入有望达到351/434/538亿元，我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润有望达到27/36/46亿元。我们认为伴随公司新产品加速量产，以及公司海外项目快速落地，公司有望迎来新增长周期。维持“买入”评级。
　　【农林牧渔】金龙鱼（300999.SZ）25年中报点评：25H1业绩同比高增，销量提升及成本下行是主因
　　销量增长叠加成本下降，助力业绩同比高增。
　　毛利率明显改善，期间费用率小幅下降。
　　投资建议：根据25H1经营情况，我们小幅上调盈利预测，预计25~27年归母净利润为33.08/35.36/42.16亿元，同比+32.2%/+6.9%/+19.2%，对应PE为52/48/41倍。公司产品销量稳步提升，龙头地位稳固，维持“增持”评级。