【电子】广钢气体（688548.SH）2025年半年报点评：25Q2盈利能力环比回升，新项目有序推进
　　氦气价格下降超预期，我们预计公司25-27年归母净利为2.56/4.10/5.89亿元，对应PE52.4/32.7/22.7x，我们看好公司现场制气项目爬坡带来的盈利能力提升，维持“增持”评级。
　　【医药生物】和黄医药（0013.HK）2025年中报业绩点评：国内产品销售承压，关注ATTC平台产品开发进度
　　盈利预测与评级：考虑到公司里程碑延后及索乐匹尼布国内获批时间延后，更新2025-2027年公司营业收入预测至6.05/6.52/7.21亿美元，同比增长-4.0%/7.7%/10.7%。但公司目前账上现金充沛，基于ATTC的候选药物与传统分子相比具备潜在优势，有望贡献业绩增量，维持“买入”评级。
　　风险提示：临床进展不及预期，商业化销售不及预期，行业竞争加剧。
　　【基础化工】博源化工（000683.SZ）2025年半年报点评：周期底部盈利韧性足，阿拉善二期预计年底建成
　　纯碱价格承压，我们预期25-27年公司归母净利为14.80/20.06/23.30亿元，对应PE14.6/10.7/9.3x，维持“买入”评级。