粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3072元/吨，较前日变动+27元/吨，幅度+0.89%；菜粕2509合约2724元/吨，较前日变动-49元/吨，幅度-1.77%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2990元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09-82，较前日变动-37；江苏地区豆粕现货2920元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-152，较前日变动-27；广东地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M09-162，较前日变动-27。福建地区菜粕现货价格2670元/吨，较前日变动-50元/吨，现货基差RM09-54，较前日变动-1。
　　近期市场资讯，加拿大统计局数据显示，截至7月31日当周，加拿大油菜籽出口量为3万吨，上周6万吨。2024/25年度油菜籽出口总量为951.9万吨，同比增长38.8%。
　　市场分析
　　综合来看，当前新季美豆生长情况较为良好，USDA作物报告显示当前美豆生长情况为五年来的最高水平，未来天气情况向好，新季美豆丰产预期愈发强烈。但是政策端中美仍未达成实质性进展，市场对于未来的政策预期仍有担忧。国内方面，虽然当下国内大豆供应仍较为充足，豆粕库存仍在上升，供应端仍显宽松，但是由于宏观层面政策端仍无进展，巴西升贴水开始上涨，进口成本的抬升给到豆粕价格一定的支撑。未来仍需重点关注新季美豆情况以及政策端的变化情况，短期内基本面难有较大变化，政策端和巴西升贴水将成为影响价格的重要因素。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2509合约2262元/吨，较前日变动+7元/吨，幅度+0.31%；玉米淀粉2509合约2642元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+38，较前日变动-7；吉林地区玉米淀粉现货价格2750元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS09+108，较前日变动+0。
　　近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至8月6日，2024/25年度阿根廷玉米已收获4439万吨，收获进度89.3%，平均单产7.23吨/公顷。其中，北部农区收获进度超90%，但总体产量低于预期；中部和西部地区收获接近尾声，平均单产7.5吨～8吨/公顷；南部农区仍有25%的面积尚未收割，平均产量约为7吨/公顷。
　　市场分析
　　国内方面，供应端，市场余粮较去年同期明显偏少，但现在市场信心仍不足，贸易商积极出货，轮换粮出货增加了市场供应。华北春玉米即将上市，可以补充一定市场供应。需求端，下游企业按需采购为主，新小麦使用情况平稳，饲料企业采购以零星补库为主，现货库存基本在一个月左右。综合来看，余粮偏少对市场有一定支撑，但市场心态偏弱，缺乏上涨动力，当下需求依旧偏弱，未来需持续关注新季玉米的产量情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　新季玉米情况