本周景气度改善的方向主要在煤炭、有色金属、基础化工、锂电、光伏、工程机械、通用设备、消费电子、半导体、汽车、农林牧渔、商贸零售、银行、非银金融等领域，涨价线索明显的有：上游的煤炭、有色金属、基础化工，tmt领域的消费电子、半导体，下游的食品饮料、商贸零售。具体来看，根据Wind数据统计，上游资源品中，COMEX黄金期货价格周环比上行，COMEX白银期货价格周环比上行，铜价周环比上行，稀土金属氧化镨钕价格周环比下行，氧化铽价格周环比下行。钾肥现货价周环比上行，尿素现货价周环比上行，天然橡胶现货价周环比下行。tmt制造领域，DRAM平均现货价周环比上行，NAND平均现货价周环比上行。金融地产方面，沪深市场总成交金额周环比下行。
　　创新药情绪维持高位。
　　估值：（1）根据wind数据，市场整体来看，本周A股总体估值扩张。其中，全部A股剔除石油石化扩张幅度最大。（2）行业角度来看，本周PE（TTM）分位数扩张幅度最大的行业为家用电器、银行、轻工制造。PE（TTM）分位数扩张幅度最小的行业为商贸零售、计算机、通信。（3）根据wind数据，本周股权风险溢价从上周2.21%下降至本周2.16%，股市收益率从上周3.91%下降至本周3.85%。
　　流动性：本周换手率小幅回落，交易情绪起伏不定。一级市场方面，本周IPO规模为22亿元，前一周IPO规模为9亿元。二级市场方面，截止本周四南下资金净流入142亿元，上周净流入541亿元，交易费用173亿元。投资者情绪方面，本周日度平均换手率为1.66%，前一周为1.83%；机构资金净流出210亿元，前一周流出649亿元。本周限售股解禁931亿元，前一周限售股解禁876亿元，预计下周限售股解禁2326亿元。
　　风险提示：全球经济下行超预期；海外政策及降息节奏不确定，带来全球流动性风险；中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。