核心要点：
　　2025年8月04日-2025年8月8日，申万半导体指数上涨
　　2025年8月04日-2025年8月8日，根据wind数据显示，沪深300指数上涨1.23%，上证综指上涨2.11%；深证成指上涨1.25%，科创50小幅上涨0.65%。申万半导体指数上涨1.45%。
　　本周OpenAI发布GPT-5，首次实现O系列推理能力与GPT系列响应速度的统一升级，标志着AI模型从聊天工具向智能代理转型。
　　特朗普公开表示将对部分进口芯片征约100%关税，且美国将陆续发出相关半导体进口国家安全调查结论。此举短期将提升行业不确定性，影响全球采购/库存策略、客户议价。
　　国产化替代稳步推进，中芯国际与华虹二季度产能利用率双双攀升
　　晶圆代工龙头中芯国际及华虹公司披露二季度业绩，二季度中芯国际及华虹公司产能利用率提升。中芯国际（SMIC）Q2收入22.09亿美元，环比-1.7%，毛利率20.4%；产能利用率92.5%。2025H1收入同比+22%，模拟芯片、车规芯片及国产替代需求明显增强；预计三季度公司收入环比增长5%到7%，毛利率为18%到20%。华虹公司2025年第二季度销售收入5.661亿美元，同比增长18.3%，环比增长4.6%。毛利率为10.9%，同比上升0.4个百分点，环比上升1.7个百分点；公司产能利用率为108.3%；分下游需求来看，模拟与电源管理IC收入增长最为显著，同比大增59.3%，环比增长17.8%。嵌入式存储平台和功率器件的收入也实现了同步复苏。
　　费城半导体指数上涨2.7%
　　受到龙头企业业绩超预期、美国政府关于半导体行业的税收新政以及降息预期增强等多重因素推动，本周美股科技股整体走强。截至2025年8月8日费城半导体指数收于5678.02点，年初至今涨幅为13.07%，周涨幅为2.7%。
　　投资建议
　　AI大模型的破圈及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续收益。我们维持行业“买入”评级，建议关注兆易创新、澜起科技、聚辰股份、神工股份、龙芯中科。
　　风险提示
　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；新产品入市进展不及预期；宏观政策变化不及预期。