>> 国金证券-品种久期跟踪:追多二级债久期-250803
| 上传日期: |
2025/8/3 |
大小: |
873KB |
| 格式: |
pdf 共7页 |
来源: |
国金证券 |
| 评级: |
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作者: |
尹睿哲,李豫泽,胡依林 |
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二级资本债成交久期攀升至4.8年: 截至8月3日,城投债、产业债成交期限分别加权于2.24年、3.03年,均处于2021年3月以来90%以上分位数水平,商业银行债中,二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权平均成交期限分别为4.79年、4.02年、2.91年,其中银行永续债处于较低历史水平;从其余金融债来看,证券公司债、证券次级债、保险公司债、租赁公司债久期分别为1.78年、2.37年、3.00年、1.61年,其中证券公司债、证券次级债位于较低历史分位,租赁公司债位于较高历史分位。 品种显微镜: 城投债:城投债加权平均成交期限徘徊在2.24年附近。其中,陕西省级城投债久期拉长至近9.5年,广西地级市城投债成交久期缩短至1.51年附近。同时,江苏地级市和区县级、重庆区县级、湖南省级和地级市、河南地级市等区域城投债久期历史分位数已逾90%,湖南省级城投债久期逼近2021年以来最高。 产业债:产业债加权平均成交期限较上周有所缩短,总体处于3.03年附近,食品材料行业成交久期缩短至1.26年,公共事业行业成交久期拉长至4.03年。此外,食品材料行业成交久期处于较低历史分位,公用事业、交通运输、建筑材料、医药生物等行业均位于90%以上的历史分位。 商业银行债:一般商金债久期拉长至2.91年,处于98.6%的历史分位,高于去年同期水平。二级资本债久期拉长至4.79年,处于99.5%的历史分位,高于去年同期水平;银行永续债久期拉长至4.02年,处于的78.4%历史分位数,高于去年同期水平。 其余金融债:从加权平均成交期限来看,保险公司债>证券次级债>证券公司债>租赁公司债,分别处于53.6%、61.6%、67.8%、95.5%的历史分位数,证券公司债、租赁公司债和证券次级债久期较上周有小幅拉长。 风险提示 模型适用性风险;模型估算误差
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