目前可获得的连续性就业数据偏少，我们试图从不同角度和途径找寻与就业相关的直接数据（统计局公布的失业率）和间接数据（PMI、招聘等指标），进而对就业形势和行业特征有更全面的认识。
　　直接性的就业数据表现如何？1）2025年上半年全国城镇调查失业率处于5.0%-5.4%之间，二季度较第一季度平均下降0.1个百分点，显示就业市场总体保持稳定。服务业已成为就业主力，尤其是文体教育、卫生健康、住宿餐饮等细分领域。上半年出口保持韧性，对“一带一路”国家出口部分对冲了对美出口压力，出口对就业并未形成较大拖累。2）目前就业的主要问题仍然是内部结构性矛盾。青年失业率高企与高端岗位空缺并存，大学生找工作的压力相对较大，但数字经济、绿色经济等领域仍面临人才缺口。制造业自动化替代加速，2024年工业机器人密度较2020年增长40%，传统岗位减少与新兴岗位技能要求提升形成矛盾。3）当前就业市场呈现“总量平稳、结构承压”特征，出口韧性与服务业扩张提供支撑，但关税冲击、技能错配仍是主要风险。下半年稳就业的政策或向高就业弹性行业倾斜。
　　非直接性的就业数据还能看哪些？1）从PMI从业人员、非制造业PMI从业人员和BCI企业招工前瞻指数中可以看出，目前国内就业市场持续承压。BCI招工指数：2025年7月跌至44.5（2020年5月以来最低），反映企业招工意愿大幅收缩。PMI从业人员：2025年7月48，连续18个月低于荣枯线，表明工业就业持续萎缩。非制造业PMI从业人员：2025年7月46.4，连续多月持续走低，服务业就业动能明显减弱。2）从百度搜索指数（失业、找工作、招工信息、招聘和失业金领取条件）可以得到以下几个信息：失业和找工作的搜索量明显小于往年，一直在低位震荡；招工信息和招聘的搜索量从年初至今逐渐走低，并且低于历史同期水平；失业金领取条件的搜索量出现猛增，关注度明显高于往年。3）Datayes公布的全国招聘指数、新增招聘公司数量和新增招聘贴数数量这三个数据显示：a、今年全国招聘指数和全国新增招聘贴数表现相对平稳（剔除1、2月份），好于2023和2024年，但明显弱于2019年。b、全国新增招聘公司数量指数表现相对较弱，多个月份表现均处于历史相对低位。
　　非直接性的各行业就业数据有哪些？1）Revelio Labs公布了中国各行业发布的职位招聘数量数据，从此数据可以看出：a、今年发布的招聘数量明显低于往年，且没有看到边际改善的信号。b、各行业职位的招聘数量同样明显低于往年。2）从Datayes公布的各行业（申万二级）新增招聘贴数看出：a、今年招聘能力较强的行业主要有：有色金属、电器设备、机械设备、国防军工、汽车、电子、家用电器、医药生物、休闲服务和通信；b、今年招聘能力相对较弱的行业主要有：农林牧渔、化工、钢铁、建筑材料、建筑装饰、食品饮料、纺织服装、轻工制造、公用事业、交通运输、房地产、银行、非银金融、商品贸易、计算机、传媒和综合。
　　大学生就业压力如何？大学生就业市场面临的主要压力来自结构性错配，即将毕业的大学生所学专业和现实亟需大量人才的行业存在匹配率较低的问题。1）教育部数据显示，2025届高校毕业生规模预计达1222万人，同比增加43万人，再创历史新高。若叠加海外归国留学生、往届未就业群体，年度求职总人数将进一步攀升。2）尽管2025年城镇调查失业率稳中有降，但青年群体失业率或仍处高位。中美关税摩擦导致外贸依存度高的行业（如纺织、电子组装）出现岗位收缩或产线外迁，进一步挤压就业空间。3）从智联招聘公布的《2024届大学生就业力调研报告》中看出：1）毕业生期望进入国企工作的比例明显走高，从2020届的36%上升到2024届的47%。2）与2023届相比，2024届的大学生着手找工作的时间明显提前，半年之前就开始找工作的学生比例增长较多。3）随着就业压力加大，毕业生投递的简历份数增多，2023届投递50份以上的占比为34.9%，2024届的这一比例为39.2%。4）与人文社科类相比，理工类和经济类的毕业生拿到offer的比例走低，分别从2023届的54.9%和50.1%下降到2024届的49.4%和47.1%。
　　风险提示：国内刺激内需政策超预期。