本周国内政策主要关注四方面内容：1）财政部恢复征收债券利息收入增值税，2）人工智能：国常会审议通过人工智能+行动。3）整治内卷：本周七大行业整治内卷有最新进展，涉及金融、光伏、平台企业、钢铁、炼焦、快递、造纸。4）育儿补贴：方案将对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，每孩每年补贴3600元。海外政策方面，美国发布新“对等关税”税率
　　国内专题一：财政部恢复征收债券利息收入增值税：8月1日，财政部发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》。整体来看，由于此次政策调整采用“新老划断”原则，政策整体影响或相对有限，此外，恢复征收债券利息收入增值税将进一步增加财政收入。对权益市场来说，虽然恢复征收债券利息收入会在一定程度上影响银行的利润，但政策的确可以在一定程度上增加红利股相对债券的收益。
　　国内专题二：国常会审议通过人工智能+行动。7月31日，李强主持召开国务院常务会议，会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。从通稿表述来看，人工智能+行动或主要重点关注AI应用领域以及AI算力方面部署。根据计算机组《重点关注AI迭代创新及机器人场景落地》的梳理，建议重点关注（1）AI应用领域，包括企业级服务ERP、OA、AI+医疗、AI+教育、AI+金融、AI+工业制造、私有化部署等；（2）国产算力。
　　国内专题三：整治内卷有哪些新的进展？反内卷方面，7月政治局会议整体延续了此前财经委会议的部署，但在具体措辞上有轻微调整。此外，从具体行业来看，本周有七大行业有一定进展，涉及金融、光伏、平台企业、钢铁、炼焦、快递、造纸行业。
　　国内专题四：育儿补贴落地。7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》。整体来看，育儿补贴制度实施方案的出台内容符合市场预期，根据估算，年度补贴金额或在千亿级别左右，对社零的拉动比例可在0.14%个百分点左右。
　　海外政策专题：美国发布新“对等关税”税率。当地时间7月31日，美国总统特朗普签署行政令，发布新版“对等关税”税率。整体来看，多数经济体面临的新税率较此前的对等关税率或威胁关税率有所降低。最新更新税率将于8月7日前正式生效。此外，有三个值得注意的地方，一是巴西，二是欧盟，三是转运。
　　周度产业政策梳理（0728-0801）：本周其他产业政策方面，重点关注医药、算力两个方面。医药生物方面，上海发布《第二类医疗器械优先审批程序》、据医药经济报，全国工商联医药业商会发布《第十一批国家组织药品集中采购主要规则（征求意见稿）》、国家医保局制定“新上市药品首发价格机制”、国家医保局印发《基本医保基金即时结算经办规程（试行）》。算力方面，国家互联网信息办公室约谈英伟达；人民日报评论公众号发布题为“英伟达，让我怎么相信你？”的文章。
　　周度总量政策梳理（0728-0801）：本周其他总量政策方面，重点关注财政部通报六起地方政府隐性债问责典型案例、中国人民银行召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。
　　风险提示：政策理解不全面、海外政策超预期收紧。