核心观点
　　站在7月底时点展望8月，投资者对下阶段债市做多情绪有所下降，一致预期从做多长债及超长债转向中短利率债。资金面及权益市场成为投资者关注的核心要点，投资者对中低级城投债、地方债偏好程度边际减弱。
　　根据7月底发布的债市调查问卷结果，我们总结出投资者对于8月债市的四点主流预期：
　　（1）投资者对于长期国债收益率上下限的预期区间较为集中，长期国债收益率依旧呈现“上有顶下有底”状态；
　　（2）债市做多情绪有所下降，投资者看多比例有所减少，对应目前债市震荡、中枢上行的行情；
　　（3）外部因素对宏观经济扰动程度或有限，投资者对三季度经济的整体预期变化不大，短期内再度进行货币政策宽松的可能性有限，货币政策及资金面和权益市场成为投资者关注的核心问题；
　　（4）投资者一致预期从做多长债及超长债转向中短利率债，看多超长利率债和长利率债较7月调查大幅下降。
　　风险提示
　　投资者样本覆盖度可能不全；投资者看法和行为可能有偏差；投资者观点可能随市场快速切换；市场调研内容仅作为信息参考，不代表分析师具体投资意见。