美国与多国贸易谈判逐步明朗，关税风险有所缓和，上周外盘金价继续调整。上周五（7月25日），沪金主力期货价格较前周五上涨0.04%至777.32元/克，COMEX黄金主力期货价格较前周五继续回落0.51%至3338.50美元/盎司；现货方面，黄金T+D现货价格上涨0.03%至773.61元/克，伦敦金现货价格继续回落0.40%至3336.22美元/盎司。具体来看，上周初，特朗普与美联储领导层间的冲突提振市场避险情绪，金价有所反弹，但随着美国与日本、欧盟等主要贸易伙伴先后达成协议且关税幅度并未超出预期，宏观不确定性缓和，市场风险情绪回升，导致周三起金价再度调整。整体上看，上周国际金价先上后下，整体小幅下跌。
　　本周（7月28日当周）金价料将高位震荡。本周将迎来美联储议息会议，且将公布7月非农数据。市场普遍预期美联储将维持政策利率不变，但考虑到7月会议为9月前的最后一次会议，预计美联储可能会释放降息有关的鸽派信号，这将对金价形成利好。不过，鉴于当前劳动力市场并未出现明显降温迹象，本周五即将公布的非农数据爆冷几率有限，这会对金价形成一定掣肘。总体看，本周金价将呈现高位震荡态势。