核心观点
　　特朗普减税法案在众议院涉险通过，加剧市场财政担忧；美国威胁欧洲加征关税推动市场避险情绪升温，上周金价大幅反弹。上周五（5月23日），沪金主力期货价格较前周五大幅回升3.76%至780.10元/克，COMEX黄金主力期货价格较前周五回升4.75%至3357.70美元/盎司；现货方面，黄金T+D现货价格回升3.85%至775.72元/克，伦敦金现货价格上涨4.86%至3357.52美元/盎司。具体来看，上周众议院以一票优势通过特朗普减税法案，引发市场对美国财政恶化与债务危机的担忧，美元指数随之回落，带动金价反弹；此外，特朗普再次升级关税威胁，表示要对欧盟商品征收50%关税，市场避险情绪再度升温，也对金价有所提振。
　　本周（5月26日当周）黄金价格仍将在高位震荡。尽管特朗普暂缓对欧盟关税政策，但后续美国对欧盟、日本等国的贸易谈判仍具有较高不确定性，加之市场普遍对特朗普政府削减赤字、控制政府债务规模的财政巩固计划缺乏信心，这将在短期内对黄金价格形成一定支撑。不过，从中长期来看，考虑到美国经济基本面（尤其是相对欧、日等其他主要经济体而言）维持韧性、通胀或将反弹、利率高企等因素，美元指数或将反弹，可能会给金价带来回调风险。