行情回顾：1）指数层面：7月22日北证A股成交金额达359.2元，较上一交易日增加84.7亿元，北证50指数收盘价为1458.86，上涨0.45%，PE_TTM为68.67倍。北证专精特新指数收盘价为2493.98，上涨0.68%；2）个股层面：当日北交所268家公司中169家上涨，3家平盘，96家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：五新隧装（30.0%）、铁拓机械（30.0%）、方正阀门（30.0%）、基康仪器（30.0%）、恒立钻具（30.0%）；跌幅前五的个股分别为：佳和科技（-9.7%）、万源通（-7.9%）、云创数据（-7.7%）、诺斯兰德（-5.1%）、三维股份（-5.1%）。
　　新闻汇总：1）可控核聚变央企获百亿投资，行业资本开支有望释放：中核旗下“可控核聚变国家队”聚变公司将获七方114.9亿元增资，国务院国资委已批复，标志我国核聚变商业化提速，资本开支进入加速释放周期，但产业化仍存不确定性。2）全球首架“适航三证”吨级以上eVTOL今日交付峰飞“载物版”预计今年交付数十架：峰飞航空全球首架持证吨级eVTOL“凯瑞鸥”今日交付合利智能，年内拟交付数十架载货版；已获千架订单，明年产能爬坡，载人版取证瞄准1-2年。3）中国研制出系列牛用基因芯片：国家乳业中心创制国产奶牛基因芯片，依托60万头奶牛大数据，精准选育高产抗病长周期品系，检测效率提4倍、成本降八成，助力种源自主可控。
　　重点公告：1）远航精密：董事会授权用不超2亿元闲置募资购买保本理财，现已累计2,000万元购买光大银行结构性存款，余额9,640万元，占净资产10.55%；2）科达自控：股东联盈科创于6月30日至7月21日减持51.53万股，致实控人付国军等一致行动人持股由42.3485%降至41.9474%，触及1%整倍数；3）众诚科技：与许昌市行政审批和政务信息管理局签订约4991万元的市直政务信息化统一运维服务合同，期限至2026年；4）柏星龙：以215.18万元在香港、米兰设全资二三级子公司，建国际销售中心与欧洲运营中心，不构成重大资产重组或关联交易，已完成注册。
　　投资建议：当日从市场热点观察，政策驱动型主题成为主要引擎，特别是围绕大型基础设施建设和高端制造的雅江水电站、工程机械方向成为明确的领涨主线，相关产业链的活跃度明显提升，市场对宏观政策预期与产业升级趋势的给予了积极回应；展望后市，我们认为北交所的高活跃度和政策敏感性特征有望延续，流动性改善和结构分化并行，可紧密跟踪基建投资、高端制造及专精特新领域的政策落地与产业动态，同时需警惕局部过热风险，建议关注具有稀缺性、核心竞争力和业绩支撑的优质标的以把握结构性机会。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险