★供应扰动驱动盘面强势反弹，基差走弱后仓单或加速回流
　　上周锂盐价格强势上行。LC2508收盘价环比+8.3%至6.99万元/吨，LC2509收盘价环比+8.8%至6.99万元/吨；SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比+4.5%、4.7%至6.67、6.51万元/吨。周内氢氧化锂止跌反弹，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比+0.3%至5.76、6.28万元/吨。电工价差环比持平、仍是0.16万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比大幅走阔0.27万元至0.90万元/吨。
　　上周受供应端扰动影响，盘面强势反弹：7月7日宜春市自然资源局发文，要求当地8处锂矿编制储量核实报告并于9月30日前提交，以科学合理确定开采主矿种，引发市场对江西部分云母矿生产稳定性的担忧；周四藏格矿业发布公告称，旗下藏格锂业涉违规开采被责令停产整改，进一步引爆市场情绪。
　　后续而言，江西部分矿山现有采矿许可证即将于8月到期，市场担忧到期后生产面临更大不确定性。但在《行政许可法》第五十条第二款对默示批准做出明确规定的情况下，采矿权延续审批过程中适用默视批准制度符合法律规定，即企业在原有效期届满前提出申请，行政机关逾期未作决定视为准予延续。例如，藏格矿业原有的采矿许可证（钾）将于8月9日到期，因续期资料已提交至自然资源部预审，藏格钾肥的生产经营此次并未受影响。
　　此外，上周绝对价格大幅反弹之外，LC2509-2511也一度走阔至1900b，且现货基差加速走弱。在已给出交仓利润的情况下，后续仓单生成节奏或显著加快，LC2509虚实比矛盾有望缓解。考虑到江西矿证或于10月后才能有最终定论，在此期间若无进一步供应端扰动，仓单回升或对价格构成拖累，前期多单及正套建议逐步止盈，同时建议持货商关注LC2509-LC2511反套机会。
　　★风险提示
　　下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入