★动态跟踪
　　中国新能源保有量达到3689万辆，占汽车总量的10.3%；今年上半年新注册登记的新能源汽车562.2万辆，同比增长27.9%，创历史新高。周度来看，今年第28周（7月7日至7月13日），国内新能源乘用车零售20.5万辆，今年以来累计零售570.6万辆，同比29.2%
　　海外端，英国7月16日起推出6.5亿英镑电动车购车补贴计划（ECG），单车最高可获得3750英镑减免，将有效缩小电动车与燃油车之间购车成本的差距，利好下半年电动车市场销售，中国汽车品牌比亚迪、MG、零跑等均有资格获得优惠。根据英国零排放汽车法规计划，到2030年新售轿车中80%将为零排放，货车中70%将为零排放，到2035年均提高到100%。
　　电池环节，中国新增限制磷酸铁锂技术出口，包括新增电池用磷酸铁锂制备技术、电池用磷酸锰铁锂制备技术、磷酸盐正极原材料制备技术等3条控制要点。与此同时，美国初步裁定对中国进口的石墨加征93.5%的反倾销税，最终裁决将于2025年12月5日前公布。
　　★投资建议
　　中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来渗透率首次突破50%，步入25年，高竞争力新车产品持续推出，价格战逐渐被叫停。海外市场来看，欧美贸易保护主义严重，对出口带来波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。