策略推荐
　　豆粕：不论中美关系如何，进口大豆成本易涨难跌，且预计豆粕库存在8月见顶后供需面将逐渐改善，豆粕价格运行中枢上行。关注M2509、M2601逢低做多的机会，中线持有，若出现突发事件，两者跌破2850、2950则止损离场。
　　油脂：美生物燃料的驱动预计将持续抬高棕榈油长期价格中枢，而基本面驱动则暂告一段落，随着7月逐步增产与印度6月高进口的落地，近期利多基本出尽，预计棕榈油将迎来小幅回调，短期可考虑适当空配09合约，但不建议长期持有，中长期依旧建议逢低做多为主，可选择01合约进行视时机多配。
　　玉米：新作因季节性卖压而下跌的概率较大，11、01合约宜以逢高沽空思路对待，只是旧作的价格和产需缺口表现，将影响新作下跌的拐点以及幅度。近期的拍卖及库存数据表明，旧作产需缺口不及预期的可能性提升，若旧作缺口大幅下修，则新作下跌的拐点预计将提前来临，且跌幅预计也较大，因此新作空单可考虑适当提前入场。
　　棉花：对陈作低库存担忧驱动盘面继续上行的空间和持续性不看好，后续其对新作合约的向上带动作用或将逐步消退。25/26疆棉扩种高产预期较强，新作1月合约面临的套保压力料较重，综合考虑到下游纺织产业形势、轧花厂谨慎心理、棉籽价格等，我们认为1月合约在14000以上的空间有限，可关注阶段性逢高空配机会。此外，虽陈作供应偏紧，但内地库高升水高含糖仓单资源或仍难被迫消化掉，基于此类仓单流出难的逻辑，建议关注11-1反套。
　　★强弱排序及多空配置建议
　　短中期强弱排序：粕类＞油脂＞白糖＞养殖＞棉花＞玉米
　　多空配置建议：短中期：宜多配豆粕09、菜粕09；空配鸡蛋09、玉米11及棉花01。中长期：宜关注逢低多配豆粕、棕榈油的机会；关注逢高空配生猪的机会。
　　★风险提示
　　产地天气风险、产业政策风险及宏观金融市场动荡风险等。