油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8910.00元/吨，环比变化-54元，幅度-0.60%；昨日收盘豆油2509合约8092.00元/吨，环比变化-68.00元，幅度-0.83%；昨日收盘菜油2509合约9563.00元/吨，环比变化-23.00元，幅度-0.24%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8950.00元/吨，环比变化+10.00元，幅度+0.11%，现货基差P09+40.00，环比变化+64.00元；天津地区一级豆油现货价格8230.00元/吨，环比变化-30.00元/吨，幅度-0.36%，现货基差Y09+138.00，环比变化+38.00元；江苏地区四级菜油现货价格9660.00元/吨，环比变化-50.00元，幅度-0.51%，现货基差OI09+97.00，环比变化-27.00元。
　　近期市场咨询汇总：据外媒报道，马来西亚棕榈油生产商联合种植园(UnitedPlantations)表示，第二季度，棕榈油和棕榈仁产量同比分别增长13.8%和20.5%；据外媒报道，周一美国大豆和玉米期货下跌，因预期美国作物带来本周将迎来对作物有利的降雨。小麦价格坚挺，因俄罗斯新作小麦的缓慢销售可能令出口需求转向美国。StoneX商品风险经理Matt Ammermann表示：“玉米和大豆因美国降雨预报而走弱，缓解市场对美国作物可能面临高温压力的担忧。”农业咨询公司AgRural周一表示，预计2024/25年度巴西玉米总产量将达到1.363亿吨，高于6月份预测的1.306亿吨。AgRural在一份声明中表示，这一修正反映了对该国二茬玉米产量的更高估计，预计产量将达到1.089亿吨。截至上周四，巴西中南部地区的农民已经收获了55%的二茬玉米，比前一周增加了15个百分点，但低于去年同期的82%。美国农业部数据显示，截至2025年7月17日当周，美国大豆出口检验量为364990吨，前一周修正后为151346吨，初值为147045吨。2024年7月18日当周，美国大豆出口检验量为338255吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为46781535吨，上一年度同期42362063吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。
　　昨日三大油脂价格震荡，美豆产区天气良好，大豆产量丰产预期较强，叠加马棕产区产量有望增加，整体油脂价格承压震荡。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化