本周观点:
　　种植产业链：据农业农村部，7月16日，农业农村部、水利部、应急管理部、中国气象局联合召开全国农业防灾减灾工作推进视频会。农业农村部党组书记、部长韩俊出席会议并讲话，水利部副部长朱程清、应急管理部副部长王道席、中国气象局副局长熊绍员部署安排有关工作。农业农村部党组成员、副部长张兴旺主持会议。会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，密切配合抓好农业防灾减灾各项工作，奋力夺取全年粮食和农业丰收，为保障国家粮食安全、促进经济社会高质量发展提供有力支撑。会议指出，党中央、国务院高度重视粮食生产和农业防灾减灾工作，习近平总书记作出一系列重要指示，强调要精心做好防汛抗洪预案和防灾减灾救灾准备工作。在各地各部门共同努力下，今年夏粮克服局部较重旱情影响，实现稳产丰收。近年来，我国极端气候事件偏多，旱涝并重威胁大，病虫害呈加重发生态势，夺取秋粮丰收还需过多道关口。要以“时时放心不下”的责任感，立足防大汛、抗大旱、抗强台、救大灾，进一步强化责任落实，强化工作指导和技术服务，把农业防灾减灾各项措施落实到位。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。
　　生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价14.46元/公斤，周环比-3.01%，截止本周五，全国生猪均价为14.24元/公斤，周内猪价持续下降，据钢联数据，本周生猪价格持续下跌，集团厂增量明显。目前消费端仍呈现疲软状态，整体供大于求，我们预计短期猪价可能延续下跌趋势。据农业农村部数据，2025年6月末，全国能繁母猪存栏量4043万头，较去年年末高点减少37万头，7月第2周，生猪宰后均重为90.24公斤，已连续8周下降。养殖利润端，本周外购仔猪养殖利润再次陷入亏损，头均亏损18.66元，自繁自养养殖利润缩小，为90.89元/头。据新牧网，近期广西、广东和湖南严查禽畜养殖环保，环保政策作为供给侧的重要调节手段，我们认为有利于落后产能出清。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。
　　风险提示
　　动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。