周观点：1）特种电子布：M8/M9对二代/Q布需求望拉动明显，且二代/Q布壁垒高，玩家少格局优，景气持续时间长。同时一代供需格局及景气时间仍望好于市场预期。此外，low CTE电子布仍面临紧缺。推荐【中材科技】、建议关注【宏和科技】、【菲利华】；2）推荐【三棵树】：短期业绩大幅改善。中期行业格局愈发清晰。长期品牌力持续提升，“国潮”兴起不可阻挡。3）推荐【华新水泥】、【海螺水泥】：配置水泥股的性价比在持续提升。不利因素已充分发酵；今年行业具备底线思维；供给出清仍存在预期差。以上因素决定了水泥企业当前向下有底向上可期。4）非洲、东南亚、中东等地区处于快速城镇化进程中，建议关注加速布局出海建材企业【科达制造】。
　　本周重点事件：1）7月18日工信部总工程师谢少锋在国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。2）7月14日至15日，中央城市工作会议在北京召开，总书记出席会议并发表重要讲话。总书记明确了做好城市工作的总体要求、重要原则及重点任务。会议强调城市发展已从“大规模增量扩张阶段”进入“存量提质增效阶段”，提出了以推动城市高质量发展为主题、以坚持城市内涵式发展为主线、以推进城市更新为重要抓手的总体部署。在房地产方面，会议提出“加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造”，但并未出台强刺激举措，相关表述较为审慎中性。此外，会议对城市基础设施、生态环保、文化保护、智慧治理等方面也作出相应系统部署。
　　品牌建材：估值修复弹性足，选好赛道及好公司，新政望促地产库存去化，结构性看好C端、具备整合+份额提升，减值计提充分的龙头。在政策面持续稳地产表态下，行业“弱预期”有望得到改善，从估值弹性层面，我们更加看好的是C端品牌建材，经营杠杆率相对较高的企业估值弹性更大。考虑估值性价比匹配、业绩稳健度以及应收账款等情况，我们推荐三棵树、北新建材、伟星新材、东方雨虹等，建议关注东鹏控股、兔宝宝、坚朗五金、蒙娜丽莎、科顺股份、亚士创能、箭牌家居、中国联塑等。
　　水泥：价格回落，静待板块及龙头业绩+估值修复。本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为1%。价格回落区域仍集中在华东和西南地区，幅度10-30元/吨；价格上涨的主要是湖南省，幅度10元/吨。七月中旬，随着天气好转，下游市场需求环比略有提升，全国重点地区水泥企业平均出货率维持约46%，环比增加2.4个百分点　价格方面，由于整体市场需求依旧较弱，以及多数地区错峰生产执行力度不够，供需矛盾无明显缓解，导致部分地区价格仍在小幅下探，预计后期价格将延续震荡调整走势。推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团，建议关注中国建材、上峰水泥、华润建材科技、天山股份。减水剂看基建拉动+市占率提升+功能性材料打开成长空间，建议关注苏博特、垒知集团。
　　玻纤：行业发展进入新常态。无碱粗纱弱势下行，电子纱稳中有涨。国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3200-3700元/吨不等，成交低价进一步下探；电子纱市场主流产品G75各厂报价稳定为主，主流报价8800-9200元/吨不等，较上一周均价持平；7628电子布报价亦趋稳，当前报价3.8-4.4元/米不等，成交按量可谈。从需求端来看，新兴领域（风电、热塑、电子等）有望持续拉动，预计25年需求增速加快。6月末行业库存88.79万吨，环比+4.4%。目前价格整体保持稳定，行业盈利呈现逐步修复的态势。当前位置，龙头优势明显，PB估值仍低，性价比高。持续重点推荐玻纤龙头中国巨石、中材科技、长海股份，建议关注国际复材、山东玻纤。
　　药用玻璃：中硼硅加速升级放量，中长期成本中枢下移促成长与周期共振。一致性评价+集采稳步推进下，中硼硅升级放量加速；从赛道看，模制瓶参与者有限，竞争格局优异。重点推荐模制瓶龙头山东药玻，公司产品升级+降成本，远期成长空间广阔，短期成长确定性亦强。一致性评价与集采稳步推进下，公司大单品中硼硅模制瓶持续平稳放量，高毛利支撑公司成长持续兑现。药玻产品升级逻辑攻防属性兼备，叠加中长期成本中枢下移，盈利弹性释放可期。同时，我们也建议关注自管制瓶横向扩张至模制赛道的力诺药包，公司传统耐热业务企稳，中硼硅模制瓶转“A”落地，未来盈利倍增可期。
　　浮法玻璃进入产能去化阶段，供需有望逐步回归平衡。本周国内浮法玻璃均价1211.96元/吨，较上周均价（1204.97元/吨）上涨6.99元/吨，涨幅0.58%，环比涨幅略扩大。截至7月17日，重点监测省份生产企业库存总量5559万重量箱，较上周四库存减少175万重量箱，降幅3.05%，库存天数约27.89天，较上周四减少0.87天。后市看，浮法玻璃价格调整空间不大，需求端多数区域加工厂订单一般，补货持续性预期有限；供应端个别前期点火产线即将出产品，主销区供应压力加大，但个别产线产品结构有调整预期。预计下周整体市场供需结构变化不大。重点推荐旗滨