中观总览
　　上游：整体承压，需求担忧主导。国际油价震荡下行，工业金属价格反弹受阻或弱势运行，铁矿石价格因中国地产低迷预期显著大跌并拖累钢材价格，多数化工品受成本下行和需求疲软双重影响价格偏弱，仅尿素等个别品种因检修和出口略有反弹。
　　中游：光伏亮眼，其余分化。光伏产业链表现突出，硅料价格企稳回升，组件排产环比提升明显，行业景气度上行，TOPCon扩产加速；锂电产业链平淡，碳酸锂价格阴跌，电池排产环比微降；工程机械内销疲软但出口支撑，通用设备需求结构分化；新能源汽车销量环比增长但增速放缓，传统车平淡，车企智能化竞争加剧。。
　　下游：消费弱复苏，地产压力仍大。必选消费（食品饮料）表现相对稳健，可选消费（家电、纺服）承压；暑期旅游旺季启动带动出行链显著回暖；电商进入大促后平淡期。房地产市场销售数据持续低迷，房价续跌，政策预期升温但尚未落地，行业信用风险担忧未消。
　　细分行业
　　大农业：鸡蛋、棕榈油、棉花本期价格回升，玉米价格小幅回落；苹果库存季节性回落
　　能源：国际油价本周震荡下行，液化天然气价格小幅上行。
　　采矿业：有色方面铜、铝、铅、镍价格下行，黑色方面热卷、螺纹、双焦价格回升；有色方面铜和铝库存上行，黑色方面焦煤和纯碱库存上行。
　　化工：PTA、苯乙烯本期价格回落；尿素库存持续回落，甲醇库存上行。
　　基建：混凝土价格低位持稳，水泥库存回落。
　　地产：本期重点监控城市中除上海、厦门、济南和杭州外，其余城市商品房销售回落。
　　物流运输：公路、铁路运输回落，航空运输上行；国内航班班次增加
　　风险
　　经济政策超预期，全球地缘政治冲突