（1）本周市场回顾（7.14-7.20）
　　现货市场，生猪价格弱势运行。河南20KG仔猪价格37.7元/公斤（上周37.7元/公斤），本周河南生猪价格14.43元/公斤（上周14.83元/公斤），全国50KG二元母猪价格1628元/头（上周1623元/头）。供应端，集团略有增量，部分散户顺势出栏；需求端，需求维持较低水平，伴随温度升高抑制需求增量，承接能力明显弱于6月。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重124.94KG（上周124.91KG），出栏均重环比增加0.02%。
　　期货市场，生猪期货价格偏弱运行。本周生猪期货LH2509合约最高价为14360元/吨，最低价为13905元/吨，收盘价为14135元/吨（上周同期14345元/吨）。基差方面，LH2509合约基差为295元/吨（上周同期485元/吨）。
　　（2）下周市场展望（7.21-7.27）
　　生猪现货价格弱势震荡。淡季阶段集团调节出栏对价格影响偏大，但是伴随下半年旺季到来，社会圈存释放程度扩大，集团影响力较淡季阶段下降，预计8月矛盾进入释放阶段。从供应角度来看，2-5月社会端持续补栏，6月二育再度抄底，散户及二育空置栏圈率偏低水平，累库进度处于相对高位；7月集团出栏进度偏慢，放养企业月底出栏逐步增加，后续仍存压力。从需求角度来看，7月实际需求表现明显弱于6月，上半年以来实际消费水平超预期，主要来源于冻品需求转鲜品需求，7-8月高温阶段需求受抑制，下游承托力有限。从驱动角度来看，市场二育出售政策收紧，冻品持续被动入库，主动增量累库驱动有限，但是收储政策托底，或具备持续性。综合来看，政策目标为抬升价格，收储的政策底预期形成，给予市场信心，7月仍有少量二育入场，社会圈闲置空间越来越小，关注旺季压力释放。
　　期货市场部分，LH2509合约价格7月18日收于14135元/吨，周内现货持续走弱，且屠宰消化能力下降，现货表现弱于预期，9月合约出现较大跌幅，然而，市场存在收储托底预期，看涨月底及月初现货，带动盘面反弹；近端政策与现实相互影响，9月合约进入减仓阶段，波动或扩大；伴随仔猪采购旺季进入尾声，且现货表现及饲料数据均印证未来供应增量，2026年合约将进入产业锁利润逻辑阶段，注意止盈止损。短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位14500元/吨。
　　风险点：宏观环境，二次育肥