截至7月18日当周，ICE棉花反弹走势，受金融市场和商品市场整体风险偏好回升影响，另外商业的逢低买盘也对ICE棉花构成一些支撑。受美国大而美法案通过、美联储降息预期上升、以及美国和其他国家的关税谈判的乐观预期影响，本周全球金融市场表现继续强劲，商品市场的整体风险偏好也受此影响进一步上升，虽然国际棉花市场和美棉的基本面并没有明显驱动，ICE棉花还是受市场情绪推动出现连续反弹。
　　国内棉花期货出现较大幅度上涨，伴随着9-1价差的扩大，基本面来说市场主要交易旧作库存偏紧的担忧，本周在国内商品市场多头情绪热烈影响下，强化了这个基本面的利好，表现为期货上近强远弱更加明显。随着棉花价格的上涨，下游纱和坯布也有所跟涨，并且推动了一波织企的原料补库，继续关注下游纺织企业的利润、开机和成品库存情况，特别是新疆纱厂的开机情况。另外，注意政策动向，一方面是和供应有关的政策，如储备政策和进口配额政策，另一方面是和需求有关的政策，如产业端的“反内卷”相关的内容。短期来看，郑棉期货走势偏强，但是本轮加速上涨受到技术性买盘和市场情绪的影响大于基本面的驱动，需要注意市场情绪降温或者出现基本面利空后的回落风险。