供应
　　本周国内PP装置开工负荷率为76.95%，较上一周下降0.47个百分点，较去年同期上升3.81个百分点。其中油制PP开工负荷率在73.09%，煤制PP开工负荷率在88.07%，PDH制PP开工负荷率在81.09%。本周国内PP装置停车损失量在16.53万吨，较上一周减少0.48万吨。本周新增山东某石化五线以及京博石化二线装置停车；河北海伟、浙江石化4PP、福建联合老线等装置重启，河南炼化新线产粒料。
　　需求
　　本周国内PP需求面延续偏弱走势。当前下游工厂处于需求淡季，新订单改善不足，另外家电、汽车行业受高温天气影响部分停工放假，主要下游开工负荷维持低位。由于处于需求淡季，下游工厂利润恢复不明显，前期受情绪带动适当补货后，本周多消耗原料库存为主，淡季下工厂主动补货意向不高，对市场形成一定阻力。
　　观点
　　宏观端中国化债压力、欧美衰退压力等宏观因素导致成本端及需求端上方压力较大。在供应端，目前检修量不足以改变供需格局，新增产能大大抵消了供应端的努力，趋势压力仍较大。
　　估值
　　基差偏弱，月差继续走弱，已经反应现实状况不理想。但是利润端MTO、PDH装置低利润又大大限制了市场下跌空间，市场未来核心驱动要看成本端坍塌带动市场负反馈。
　　策略
　　1）单边：震荡偏弱，上方压力7200-7300，下方支撑6800-6900；
　　2）跨期：买01空09；
　　 3）跨品种：暂不推荐；
　　风险
　　中东情况不明朗带动原油价格超预期上涨、8月贸易战结果超预期。