季报重点内容:
　　生产经营情况
　　1、氧化铝
　　2025Q2铝土矿产量为930万吨，同比减少2.1%，环比减少2.1%。
　　2025Q2第三方铝土矿发货量为290万吨，同比增加93.3%，环比减少3.3%。
　　2025Q2氧化铝产量为235.1万吨，同比减少7.4%，环比减少0.1%。
　　2025Q2第三方氧化铝发货量为219.5万吨，同比减少3.2%，环比增加4.3%。这主要是由于出货时机的选择及贸易量的增加，但其中一部分被为履行客户承诺而减少的外部氧化铝销售量所冲抵。
　　2025Q2业务间氧化铝出货量为108.9万吨，同比增加6.2%，环比减少0.4%。
　　2025Q2生产的氧化铝发货量合计为238.4万吨，同比减少8.1%，环比增加2.9%。
　　2025Q2第三方销售氧化铝平均实现价格为378美元/吨，同比下跌5.3%，环比下跌34.3%。
　　2025Q2单位生产氧化铝的发运调整运营成本为323美元/吨，同比增长3.2%，环比增长3.5%。
　　2、原铝
　　2025Q2原铝产量为57.2万吨，同比增加5.3%，环比增加1.4%。这主要得益于巴西Alumar冶炼厂重启的持续进展。
　　2025Q2原铝出货量为63.4万吨，同比减少6.4%，环比增加4.1%。主要是由于发货时机的把握。
　　2025Q2生产的原铝发货量合计为58.1万吨，同比减少2.4%，环比增加2.5%。
　　2025Q2第三方销售原铝平均实现价格为3143美元/吨，同比上涨10.0%，环比下跌2.2%。中西部溢价（美国和加拿大）的增长被伦敦金属交易所平均价格（滞后15天）的下降所完全冲抵，导致铝的平均实现第三方价格下降。
　　2025Q2单位生产原铝的发运调整运营成本为2718美元/吨，同比增长20.5%，环比下跌2.1%。
　　分业务财务业绩情况
　　1、氧化铝
　　2025Q2第三方铝土矿销售额为2.08亿美元，同比增长116.7%，环比减少14.4%。
　　2025Q2第三方氧化铝销售额为8.43亿美元，同比减少7.8%，环比减少30.9%。
　　2025Q2业务间氧化铝销售额为4.67亿美元，同比增长2.2%，环比减少34.4%。
　　2025Q2调整后营业成本为7.70亿美元，同比减少5.4%，环比增长6.5%。
　　2025Q2分部门调整后EBITDA为1.39亿美元，同比减少25.27%，环比减少79.07%。
　　2、原铝
　　2025Q2第三方原铝销售额为19.56亿美元，同比增长3.2%，环比增长2.9%。铝业务的第三方收入因发货量增加及有利的汇率影响而增长3%，但部分被第三方平均实现价格的下降所冲抵。
　　2025Q2调整后营业成本为15.78亿美元，同比增长17.6%，环比增长0.3%。
　　2025Q2分部门调整后EBITDA为0.97亿美元，同比减少58.4%，环比减少27.6%。
　　整体财务业绩情况
　　2025Q2公司第三方业务总收入为30.18亿美元，环比减少10.4%，同比增长3.9%。
　　2025Q2销售成本为26.52亿美元，环比增长8.8%，同比增长4.7%。
　　2025Q2成本及费用总计为28.57亿美元，环比增长5.8%，同比增长1.5%。
　　2025Q2所得税前利润为1.61亿美元，环比减少75.9%，同比增长75%。
　　2025Q1所得税准备金为1000万美元，环比减少91.7%，同比减少83.6。
　　2025Q2净利润为1.51亿美元，环比减少72.4%,同比增长387.1%。
　　2025Q2归属于美铝公司的净利润为1.64亿美元，环比减少70.1%，同比增长720%。这一结果反映了氧化铝和铝价格的下降以及进口铝关税成本的增加。此外，业绩还反映了所得税的减少，这主要是由于收益减少以及按市价计价合约的有利变化。
　　2025Q2，美铝公司从加拿大进口铝到美国的关税成本约为1.15亿美元。从2025年3月12日起，美国232条款规定的关税为25%，到2025年6月4日增加到50%。
　　调整后净利润为1.03亿美元，或每股普通股0.39美元，其中不包括6100万美元的特殊项目净影响。值得注意的特殊项目包括7900万美元的外汇和能源合同按市价计价收益，其中一部分被1400万美元的净重组费用所冲抵。
　　不包括特殊项目的EBITDA为3.13亿美元，连续减少5.42亿美元，主要原因是氧化铝和铝的价格下降，以及进口到美国的铝的关税成本增加。
　　本季度结束时，美铝的现金余额为15亿美元。运营活动产生的现金为4.88亿美元。用于融资活动的现金为6700万美元，主要与短期借款净支付额3700万美元和股票现金股利2700万美元有关。投资活动使用的现金为1.32亿美元，主要是资本支出1.31亿美元。自由现金流为3.57亿美元。
　　第二季度，DWC的营运资本包括来自客户的应收账款10亿美元、库存22亿美元和应付账款16亿美元。美铝报告的47天运营资本与2025Q1一致，库存天数的增加被应付账款天数的增加和应收账款天数的减少完全抵消。库存和应付账款天数的变化主要是由于销售额下降。应收账款减少的主要原因是氧化铝定价较低。
　　关键行动
　　1.San Ciprián综合体
　　2025年4月，西班牙全国大面积停电，San Ciprián冶炼厂的重启被暂停，直到西班牙政府能够提供足够详细的停电原因以及为防止再次发生停电而采取的措施。2025年7月14日，公司及其合资伙伴IGNISEquity Holding