1、一级市场
　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单）、中期票据、企业债。
　　2025年7月14日至7月18日（以下简称“本周”），信用债共发行386只，发行规模总计4010.95亿元，环比减少14.72%。
　　发行规模方面，本周，产业债共发行173只，发行规模达1759.1亿元，环比减少2.02%，占本周信用债发行总规模的比例为43.86%；城投债共发行178只，发行规模达1065.35亿元，环比增加16.25%，占本周信用债发行总规模的比例为26.56%；金融债共发行35只，发行规模达1186.5亿元，环比减少40.42%，占本周信用债发行总规模的比例为29.58%。
　　发行期限方面，本周信用债整体的平均发行期限为3.17年，其中，产业债平均发行期限为2.39年、城投债平均发行期限为4.07年、金融债平均发行期限为2.21年。
　　发行票面利率方面，本周信用债整体的平均发行票面利率为2.07%，其中，产业债平均发行票面利率为1.93%、城投债平均发行票面利率为2.25%、金融债平均发行票面利率为1.83%。
　　本周共有12只信用债取消发行。
　　2、二级市场
　　利差方面，分行业来看，本周行业信用利差涨跌互现。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为医药生物，上行6.1BP,下行最大的为电子,下行2.8BP；AA+级行业信用利差上行最大的为钢铁，上行8BP,下行最大的为医药生物,下行5BP；AA级行业信用利差上行最大的为商业贸易，上行11.1BP,下行最大的为非银金融,下行6.1BP。
　　城投债分区域来看，本周AAA级信用利差上行最多的是吉林，上行1.8BP，下行最多的是山西，下行3.4BP；AA+级信用利差上行最多的是宁夏，上行2.4BP，下行最多的是云南，下行6.1BP；AA级信用利差上行最多的是河北，上行19.4BP，下行最多的是广西，下行14BP。
　　交易量方面，本周，各类信用债中，成交量排名前三的分别为商业银行债、公司债和中期票据。具体来看，商业银行债成交量达4338.48亿元，环比增长2.87%，占本周信用债总成交规模的比例为32.04%；公司债成交量达3564.02亿元，环比减少1.49%，占本周信用债总成交规模的比例为26.32%；中期票据成交量达3240.01亿元，环比减少5.68%，占本周信用债总成交规模的比例为23.93%。
　　3、风险提示
　　由于统计口径不同，本篇报告统计结果可能与其他口径计算结果存在差异。