◆供应端:本周螺纹总产量209万吨，环比-3.5%，同比-8.0%，累计产量6176.0万吨，同比-4.6%。长流程产量183万吨，环比-3.7%，同比-9.7%，短流程产量26万吨，环比-2.0%，同比+6.1%。
　　本周铁水日均产量为242.44万吨，较上周环比上升2.63万吨，铁水产量增加。利润方面，华东地区螺纹高炉利润维持162元/吨附近，利润小幅回升；谷电利润为-82元/吨，高炉利润较好，电炉利润延续弱势。
　　◆需求端：本周螺纹表需206万吨，前值222万吨，环比-7.2%，同比-10.8%，累计需求6033万吨，同比-4.2%。
　　本周需求回落明显，需求表现较差。
　　◆进出口：钢坯05月进口3.1万吨。
　　◆库存：本周螺纹社会库存370万吨，前值359万吨，环比+3.0%，同比-36.7%，厂库173万吨，前值181万吨，环比-4.3%，同比-10.8%。合计库存543，前值540，环比+0.5%，同比-30.2%。
　　螺纹钢库存无明显矛盾，本周库存持续去化。
　　◆利润:铁水成本2528元/吨，高炉利润163元/吨，独立电弧炉钢厂平均利润-96元/吨。
　　本周钢厂盈利率较上周上升，钢厂整体盈利情况较好，生产意愿较强。
　　◆基差：最低仓单基差9元/吨，基差率0.3%。
　　◆小结：本周商品市场整体氛围较为积极，成材价格呈现震荡偏强走势。宏观层面，M2同比增速为8.3%，略高于市场预期的8.1%。这一方面受低基数效应影响，另一方面则受益于6月作为信贷投放大月，叠加季节性回暖，以及政府债券融资仍是社融增长的主要驱动力，6月政府部门融资增速明显回升。本周一召开的中央城市工作会议指出，我国城镇化进程正由快速扩张阶段向稳定发展阶段转变，城市发展重心也逐步从大规模增量建设向存量优化、提质增效转移。当前我国城镇化率已达66%，政策对于住房领域的表述更趋谨慎，强调“稳步推进”新房改造工作。因此，此前市场关于“棚改2.0”的预期基本落空。基本面方面，螺纹钢供需双降，库存小幅增加；热轧卷板产量下降，需求小幅回暖，库存出现去化。目前，螺纹与热卷库存均处于近五年低位，在市场情绪较好背景下，尽管基本面整体偏弱，盘面价格仍受到支撑上涨。整体来看，当前静态基本面矛盾不显，短期内市场情绪对价格形成一定支撑。后续需重点关注政策面进一步信号，尤其是7月底政治局会议的相关政策动向。同时，也需持续跟踪终端需求的实际修复节奏，以及成本端对成材价格的支撑力度。