◆价格表现：本周走势震荡，09合约单周上涨116元，报6810元。现货端CFR中国上涨2美元，报839美元。现货折算基差下降97元，截至7月18日为104元。9-1价差上涨66元，截至7月18日为140元。
　　◆供应端：本周中国负荷81.1%，环比下降0.2%；亚洲负荷73.6%，环比持平。装置方面，盛虹因前道装置故障降负，海外越南装置恢复。进口方面，7月上韩国PX出口中国11.7万吨，同比上升2.2万吨。整体上，国内检修季结束，后续检修量较少。
　　◆需求端：PTA负荷79.7%，环比持平，装置方面，本周变动不大。PTA检修季结束，短期内检修计划相对前期偏少，负荷偏高。
　　◆库存：5月底社会库存434.6万吨，环比去库16.5万吨，根据平衡表6-7月延续去库。
　　◆估值成本端：本周PXN截至7月17日为258美元，同比上涨1美元；石脑油裂差下跌22美元，截至7月17日为64美元，原油走势震荡。芳烃调油方面，本周美国汽油裂差较弱，美韩芳烃价差偏弱，调油相对价值偏低。
　　◆小结：本周PXN下跌趋势结束，在较强的基本面预期下估值有支撑，跟随原油走势震荡。目前PX检修季结束，负荷维持高位，但下游PTA检修季同样结束，负荷水平偏高，加工费有所修复，库存水平偏低，即使聚酯端及终端处于淡季，对于PX的负反馈压力仍然较小，且三季度因PTA新装置投产，PX有望持续去库。估值目前中性水平，短期关注跟随原油逢低做多机会。