投资要点：
　　●一季度OLED面板出货额同比增长2%。市场调查机构7月10日发布博文，报告称在2025年第1季度OLED面板出货量同比增长4%、出货额同比增长2%。
　　●机构预期三季度NAND价格环比增长5-10%。分析机构TrendForce在报告中预测，2025年第三季度NAND闪存行业产品的平均合约价将环比增长5-10%，其中移动端的eMMC/UFS因智能手机市场下半年展望不明涨幅仅0-5%。
　　◎回顾本周行情（7月10日-7月16日），本周上证综指上涨0.31%，沪深300指数上涨0.4%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨0.63%，跑赢上证综指0.33个百分点，跑赢沪深300指数0.24个百分点。电子在申万一级行业排名第十三。行业估值方面，本周PE估值上升至53.47倍左右。
　　◎行业数据：二季度全球手机出货2.95亿台，同比增长1.03%。中国5月智能手机出货量2252万台，同比增长-21.2%。5月，全球半导体销售额589亿美元，同比增长27.0%。5月，日本半导体设备出货量同比增长11.31%。
　　◎行业动态：一季度OLED面板出货额同比增长2%；三星准备为苹果生产折叠屏手机面板；二季度PC出货量同比增长7.4%；机构预期三季度NAND价格环比增长5-10%。
　　◎公司动态：TCL科技：半年度扣非净利润同比增长168%-195%。
　　◎投资建议：综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受此影响，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。但AI相关需求依然景气，国内先进制程投资依然迫切，国产替代也有望带动国内半导体设备投资穿越周期。建议继续关注国产半导体设备材料公司。
　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。