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>> 方正中期期货-煤化工策略日报-250717
上传日期:   2025/7/18 大小:   1815KB
格式:   pdf  共17页 来源:   方正中期期货
评级:   -- 作者:   夏聪聪
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●甲醇
  【市场逻辑】
  煤价偏强运行,但成本支撑尚未显现,企业检修计划不多,甲醇供应弱稳,需求淡季支撑不足,港口库存继续累积。
  【交易策略】
  由于供需两弱,缺乏方向指引,甲醇期货略显僵持,重心区间波动,上方2430-2450附近承压,下方支撑关注2350-2370附近,短线参与为宜。期权方面,卖出行权价在2550附近的虚值看涨期权谨慎持有。
  ●PVC
  【市场逻辑】
  电石低位徘徊,成本端难有支撑,装置检修有限,货源供应弱稳,下游需求处于淡季,接货较为有限,市场延续累库态势。
  【交易策略】
  基本面缺乏驱动,PVC走势仍承压,下方4850-4900附近支撑,空单可适量减持,反弹后再度入场,上方5050-5100附近存在阻力。期权方面,卖出行权价在5100上方的虚值看涨期权可考虑减持。
  ●尿素
  【市场逻辑】
  生产利润尚可,尿素保持高开工,产量稳中有增,而需求端跟进不足,出口端暂无消息扰动,企业去库速度或放缓。
  【交易策略】
  基本面疲弱,尿素期货继续低位震荡,上方1780-1800附近承压,由于波动幅度不大,适合短线参与,下方1650-1680附近存在支撑。期权方面,卖出行权价在1800上方的虚值看涨期权可考虑减持。
  ●烧碱
  【市场逻辑】
  液氯市场表现疲弱,企业整体盈利偏低,烧碱供应预期增加,而下游刚需消耗为主,市场去库不流畅。
  【交易策略】
  液氯出货好转,烧碱开工提升,上方压力显现,2550-2580附近遇阻,短期行情会有反复,激进者可考虑五日均线附近轻仓试空,下方支撑关注2360-2400附近。期权方面,可考虑卖出行权价在2560上方的虚值看涨期权。
  
 
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