市场分析
　　价格与基差：2025-07-17，尿素主力收盘1743元/吨（+10）；河南小颗粒出厂价报价：1800元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1800元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价：1800元/吨（+10）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：57元/吨（+0）；河南基差：57元/吨（-20）；江苏基差：57元/吨（+0）；尿素生产利润270元/吨（+10），出口利润951元/吨（+30）。
　　供应端：截至2025-07-17，企业产能利用率85.08%（0.08%）。样本企业总库存量为89.55万吨（-7.22），港口样本库存量为54.10万吨（+5.60）。
　　需求端：截至2025-07-17，复合肥产能利用率32.55%（+2.72%）；三聚氰胺产能利用率为64.24%（+1.68%）；尿素企业预收订单天数6.06日（+0.12）。
　　部分装置重启，尿素产能利用率继续上升，供应端压力有增加趋势。产量维持高位运行。当前处于农需旺季，农业需求继续推进，复合肥开工提升，逐步进行秋肥原料采购，对尿素需求阶段性呈现增量，工业需求维持弱势，三聚氰胺开环比走低，板材行业低迷，需求维持偏弱。尿素出口向好，集港意愿提升，港口库存持续提升，尿素上游工厂库存走低。
　　策略
　　单边：中性；
　　跨期：无；
　　跨品种：逢高做空煤制生产利润。
　　风险
　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。