板块行情
　　2025年第28周，通信板块上涨1.99%，在长江一级行业中排名14位；2025年年初以来，通信板块上涨10.00%，在长江一级行业中排名第13位。个股层面，通信板块内市值在80亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为恒宝股份（+21.1%）、长芯博创（+19.8%）、仕佳光子（+14.8%），跌幅前三分别为润泽科技（-4.1%）、灿勤科技（-3.4%）、国脉科技（-3.4%)。
　　OpenAI拟发布AI浏览器，开源权重模型即将亮相
　　OpenAI计划推出一款内置生成式AI助手的浏览器，基于Chromium构建，深度集成ChatGPT，支持用户在本地界面中完成交互，代表用户自动执行预订、表单填写等操作，减少跳转需求。OpenAI将更直接掌握海量用户数据，凭借其庞大用户基础和原生AI优势，该产品有望撼动Chrome的市场主导地位。与此同时，OpenAI或将于下周发布具完整推理能力的开源语言模型，这是其自2019年发布GPT-2以来首次开源，也是自2023年与微软签署独家云服务协议后的首次“绕过微软渠道”的模型发布，或引发双方合作关系调整。
　　xAI发布Grok 4并启动新一轮融资，加速投建AI数据中心
　　7月9日，马斯克旗下xAI发布新一代大模型Grok 4，号称“全球最强AI”，在标准化高阶考试中超越博士水平。与此同时，xAI正筹备新一轮估值达1,700亿至2,000亿美元的融资，沙特阿美PIF基金或将参与。今年以来，xAI已通过摩根士丹利牵头完成总计100亿美元的债务与股权融资，并于2024年底完成60亿美元股权融资，主要用于推进其“Colossus”全球算力中心建设。
　　仕佳光子增发并购福可喜玛，补齐MT插芯加速MPO产业链垂直整合
　　仕佳光子公告拟以增发股份及现金方式收购福可喜玛82.4%股权。福可喜玛成立于2013年，核心产品为MT插芯，23年月产能突破1,000万枚，为国内第三方MT插芯最大供应商。24年营收2.70亿元，同比+225%，净利润7994万元，同比+339%；25年1-3月，营收8258万元，净利润3069万元；净利率持续提升，23年/24年/25年1-3月净利率21.9%/29.6%/37.2%，反映产品高端化升级。MT插芯为MPO连接器核心物料，去年下半年以来持续供不应求，此次收购有望大幅强化公司MPO产品线综合竞争力，提升交付能力与成本效率。
　　投资建议
　　OpenAI拟推AI浏览器并开源新模型，马斯克旗下xAI发布Grok 4并启动新一轮融资，加速投建AI数据中心；仕佳光子并购福可喜玛，推进MPO产业链垂直整合，AI与算力主线景气延续。（1）运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通；（2）光模块：重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，重点关注太辰光、源杰科技、长飞光纤；（3）国产算力：重点推荐烽火通信、华丰科技、英维克、润泽科技、光环新网、奥飞数据、光迅科技、中兴通讯、紫光股份，关注科华数据；（4）AI应用：推荐和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通、博实结、翱捷科技；（5）卫星应用：重点推荐海格通信、华测导航。
　　风险提示
　　1、国际环境变化；
　　2、云商投入AI大模型力度不及预期。