宏观：特朗普关税升级，国内出口数据超预期
　　海外方面，特朗普关税施压升级，各国在谈判、反制与缓冲间博弈：①欧盟警告若美欧谈判失败，将对720亿欧元美国产品加征反制关税，并同步加强与印度等亚太国家合作，筹建反关税联盟；②特朗普则表示对8月1日前继续谈判持开放态，同时威胁俄罗斯50天内若无协议，将对俄罗斯实施100%二级关税（针对石油买家）；③巴西则请求将美方关税从50%下调至30%，并延后90天实施，拟9月赴美磋商。④美国商务部对无人机和多晶硅进口启动232调查。特朗普关税威胁加剧欧央行决策难度，官员们对前景更悲观，不改7月暂停降息预期。美元指数升破98，美股小涨，金价冲高回落，铜价走低，油价跌近2%，今晚关注美国6月CPI数据。
　　国内：中国6月经济数据陆续出炉，6月出口同比回升至5.8%，进口转正至1.1%，均好于市场预期，贸易顺差扩大至1147.7亿美元，净出口对增长拉动增强。二季度出口小幅走强，主要受关税豁免期“抢出口”与全球制造业回暖共同推动。6月金融数据边际转暖，社融超预期回升，主要受到政府债和短贷同比多增，企业中场贷同比转为多增，M2、M1同比双双回升升，可持续性有待观察。A股缩量上涨，两市成交额回落至1.48万亿，红利风格显著占优，资金风险偏好，短期关注资金获利了结带来的回调压力。政策预期、股市回暖对债市形成压制，目前10Y、30Y分别收于1.66%、1.88%，当前利率不具备上行的基础，也缺乏突破前低的动能，短期震荡等待催化。债市震荡，消息面上①官员表态将落实适度宽松政策，鼓励中小银行增持债券；②央行尾盘公告1.4万亿买断式逆回购操作，对冲当月9000亿到期，近期债市保持观望。今日关注二季度经济数据。