宏观层面，城市更新、去产能、反内卷持续推高黑色板块预期。钢材处于“强预期+弱现实需求”矛盾中，持续关注是否有刺激
　　钢材需求政策出台，短期预计钢材区间震荡走势。
　　风险点：月底政治局会议；去产能、粗钢减控政策；美国关税政策
　　核心逻辑
　　宏观层面，反内卷、去产能、城市更新等推动黑色板块反弹，月底还有政治局会议。基本面，钢厂利润较高，但以销定产，叠加环保限产等，铁水产量持续下调。需求端，建筑淡季，叠加制造业补库有限，钢价上涨出口订单有压力，现货成交量一般。库存端，贸易商投机意愿低，钢材厂库和社库压力均较小。
　　钢材“强预期+弱需求现实”，有待预期真伪验证，重点关注政策走势