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　　1.中央财经委员会召开第六次会议，会议强调，要依法依规治理企业无序竞争，推动落后产能有序退出。
　　2.美国取消乙烷、芯片设计软件供应商对华出口禁令。
　　焦煤：
　　蒙煤小幅回落，期货震荡。蒙5#主焦煤报927元/吨(-7)，现货小幅回落。活跃合约报835元/吨(-4.5)。基差112元/吨(-2.5)，9-1月差-53.5元/吨（-4.5）。
　　矿端复产，需求继续下调。523家矿山开工率报83.82%（+1.34），110家洗煤厂开工率报59.72%(+0.62)。230家独立焦企生产率报73.2%(-0.06)。
　　上游去库，下游补库。523家矿山精煤库存报409.61万吨(-53.48)，洗煤厂精煤库存214.98万吨(-16.89)。247家钢厂库存789.6万吨（+8.39)，230家焦企库存716.44(+37.81)。港口库存304.27万吨(+18.68)。
　　焦炭：
　　现货暂稳，期货震荡。天津港准一级焦报1220元/吨(-0)。活跃合约报1422.5元/吨(-10.5)。基差-111元/吨(+10.5)，9-1月差-45.5元/吨(-6)。
　　供给下调，需求回落。230家独立焦企生产率报73.2%(-0.06)。247家钢厂产能利用率报90.29%(-0.54)，铁水日均产量240.85万吨(-1.44)。
　　上游去库，下游补库。230家焦企库存61.6万吨（-12.13），247家钢厂库存637.49万吨（+9.74），港口库存191.12万吨（-8.97）。
　　策略建议：
　　近期外部环境有所缓和，先是中美签署贸易协议，之后传闻九月特朗普将访华，7月4日美国取消乙烷及EDA对华出口禁令，市场情绪回暖有望带动风偏提高。国内方面，7月1号，中央财经委员会第六次会议表示要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，涉及钢铁、建材、光伏、生猪等行业。从期货市场及股票市场近两日的走势来看，钢铁板块相对更为坚挺，市场认为其国企占比较高，去产能执行力更高。但需要认识到的是，本轮产能过剩和15年存在一定差异，房地产下滑过快是一方面原因，但另一方面，疫情后出口链、新兴产业的扩张也是本轮产能过剩的主要原因。后者以私企为主，扩张能力相对较弱，扩张幅度小于上一轮政府推动的四万亿。因此，本轮去产能可能更为温和，时间也会相对长一些。
　　焦煤方面，矿端供给的持续收缩开始传导至库存，矿山的库存连续两周下行，同时伴随着下游补库。焦煤线上竞拍成交率快速恢复，产地部分地区煤炭成交价格小幅探涨。目前减产以被动性减产为主，随着巡视组山西离开，已有部分煤矿复产。焦炭方面，随着焦煤企稳，成本中枢上移形成有力支撑。本周高炉利润继续继续上升，达到180的高位。铁水产量开始下滑，但整体水平仍处高位，焦炭供需仍偏紧。
　　中美关系缓和，供给侧改革预期升温，市场情绪回暖。但与此同时，也需认识到当前的上下游环境和16年存在一定差别，产能过剩集中在产业链下游，较为分散且以民营企业为主，去产能的过程将相对漫长。焦煤供给端收缩开始传导至矿端库存，矿山库存开始向下游转移，现货成交快速回暖，基本面正逐步显现利多因素。随着安监结束，产地煤矿开始复产，但复产幅度有限，盘面反应不大。从基差来看，近期焦煤盘面的上涨已经将基差修复大半，后续观察能否通过现货上涨打开上行空间。总持仓量持续上升，主要集中在1月，多空博弈热度不减，净空单增加，但盘中多有空头减仓上行状态。短期建议J09多单择机加仓，JM09逢低做多。
　　风险提示：供给侧政策出台（上行风险），地缘冲突激化（下行风险）