宏观股市信息：
　　1)美国总统特朗普威胁对金砖国家加征10%新关税。外交部对此回应称，金砖机制是新兴市场和发展中国家合作的重要平台，倡导开放包容、合作共赢，不搞阵营对抗，不针对任何国家。关于加征关税，中方已经多次阐明了立场，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。
　　2)美国总统特朗普接连在社媒上公布其对多个国家发出的关税信函，截至目前，其已对14个国家发出最新的关税税率威胁。其中日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚和突尼斯面临25%的关税税率。
　　股指盘面回顾：
　　1)盘面追踪：上个交易日，A股震荡调整。四大指数中，上证50收跌0.33%，沪深300收跌0.43%，中证500收跌0.19%，中证1000收涨0.24%。板块方面，昨日房地产（+1.75%）、家居用品（+1.75%）领涨，生物科技（-1.31%）、摩托车（-1.20%）落后，个股上涨3200余家，涨停79家，赚钱效应偏好。
　　2)技术追踪：小盘股指普遍突破5月高点，日、周线转为多头趋势偏强，月线压力仍大，中期趋势震荡不变。
　　3)资金流向：昨日A股成交金额回落至1.2万亿一线，投资者情绪转向谨慎。
　　核心逻辑小结：
　　短期来看，日线连续向上突破代表投资者情绪偏强，但需要注意，成交量上周仍未有效放大，股指期货贴水逆势扩大，这代表中小资金的投机情绪未能同步跟随。此外，本轮反内卷政策主要锚定中游制造领域，相较于上一轮供给侧改革，其政策效果的兑现需要更长时间，因此相关板块的行情持续性预计有限。综合来看，我们维持当前牛市准备期的预判，尽管一揽子政策强化了股指中期上涨的预期，但实质性的改善最快也要等到25Q4或2026年才能看到。在此之前，预计股指延续区间震荡格局。我们继续提示，当前股指已处于短期高位，叠加上证50等周五录得长上影线，预计3月高点突破难度较大，建议投资者本周观望（防范尾部风险）或日内短多IM。
　　操作建议：期货操作上，短期偏强震荡，预计3月高点突破难度大，建议观望或日内短多IM。计划长期布局指数投资的期货替代型多单可继续持有。期权操作上，股指期权隐含波动率低位震荡，其中沪深300当月平值IV来到12%一线。前期短线双卖盘可止盈离场，等待二次升波后可重新介入。